Open US — Vendredi 12 septembre 2025 | Michigan à 16 h, USD se redresse, WTI dopé ⛽ | Market Review

Avant l’ouverture de Wall Street (15 h 30), les indices US consolident après des records successifs : futures S&P quasi inchangés, Nasdaq légèrement positif. Le catalyseur du jour est l’indice Michigan (16 h, heure de Paris) qui testera l’appétit de la Fed pour une coupe de 25 pb mercredi. En toile de fond : le dollar se raffermit, l’or tient proche de ses sommets et le WTI rebondit au-dessus de 63 $ sur fond de risques géopolitiques.

Contexte global

Le CPI d’août conforme (2,9 % a/a) et l’envolée des inscriptions au chômage ont verrouillé le scénario d’une baisse de 25 pb par la Fed la semaine prochaine, même si l’option 50 pb a reflué. Les rendements US remontent légèrement vers 4,05–4,07 % sur le 10 ans après un passage sous 4 %, ce qui calme l’euphorie sur la duration. VIX autour de 14,7 : volatilité comprimée mais réactive à 16 h.

Le dollar reprend un peu de terrain (DXY en léger rebond), l’EUR/USD reflue vers 1,171. L’or oscille autour de 3 640–3 650 $ après un pic historique cette semaine. Le pétrole rebondit (63–63,5 $ WTI) sur un cocktail « sanctions & incidents » affectant les flux russes, qui contrebalance les messages plus lourds sur l’offre.

Fenêtres de volatilité US : 15 h 30 (cash open), 16 h 00 (Michigan – sentiment & inflation expectations), puis flux de fin de semaine en clôture.

Ce qui a changé vs dernière revue : léger redressement du dollar, 10 ans US >4,05 %, WTI relancé par le risque d’offre, ETH continue de surperformer BTC en intraday.

Forex

Angle USD pour la session US : biais de respiration haussière du billet vert avant Michigan/FOMC. On traite les ranges, on évite de « chaser ».

• EUR/USD (spot ~1,171)
W/D/H4 : haussier W, correctif D tant que >1,165 ; H4 en range 1,168–1,176.
Niveaux : S 1,168/1,165 ; R 1,176/1,179.
Triggers H1/H4 : clôture H4 >1,176 ouvre 1,179/1,182 ; cassure H1 <1,168 renvoie 1,165.
Invalidation : daily <1,165.

• USD/JPY (spot ~147,85)
Biais : range W ; rebond D/H4.
Niveaux : S 147,20/147,00 ; R 148,50/149,00.
Triggers : au-dessus de 148,50, test 149,00 ; retour <147,20 relance 147,00.
Invalidation : daily <147,00.

• GBP/USD (spot ~1,354)
Biais : neutre-baissier H4 après un PIB UK atone ; haussier W >1,340.
Niveaux : S 1,348/1,345 ; R 1,355/1,360–1,366.
Triggers : reprise H4 >1,355 pour 1,360 ; sous 1,348, risque 1,345.
Invalidation : daily >1,366.

• USD/CHF (spot ~0,798)
Biais : rebond USD à surveiller. R 0,802/0,806 ; S 0,792/0,788.
Trigger : H1 >0,802 pour 0,806 ; échec et retour <0,792 rouvre 0,788.

Indices boursiers

S&P 500/Nasdaq 100 : tendance primaire haussière inchangée, mais momentum ralenti par le rebond des taux. Breadth tenue par l’IA/semis et une tech toujours « achetée sur repli ». Zones techniques cash :
– S&P 500 : 6 550–6 570 (S), 6 620/6 660 (R).
– Nasdaq 100 : 23 950–24 000 (S), 24 250/24 400 (R).
– Dow : biais plus neutre, sensible aux financières/énergie.

Actions

• Adobe : relève ses objectifs annuels ; soutien au segment software/IA, watch les multiples après la jambe de hausse.
• Microsoft / OpenAI : accord non contraignant ouvrant la voie à une restructuration d’OpenAI ; surveillance des big caps AI & partenaires cloud.
• Nvidia / Super Micro : rumeurs de recalibrage des ambitions cloud NVDA, mais livraisons « Blackwell Ultra » chez SMCI : thème data centers/thermique toujours porteur.
• Warner Bros. Discovery : spéculations M&A relancées, volatilité élevée du secteur médias.
• Énergie US : WTI>63 $ offre un biais positif aux E&P/services malgré des balances toujours discutées.

Matières premières

Or (XAU) : consolidé sous 3 650–3 675 $ ; support 3 610/3 580 $, résistance 3 675/3 700 $. Le driver intraday sera le dollar et les « inflation expectations » Michigan.
WTI : rebond technique vers 63,5 $ porté par le risque d’offre (sanctions/attaques) ; S 62,0 $ ; R 63,5 $, puis 64,3 $ si extension.

Cryptomonnaies

BTC : ~115 k$, coin-flip sous 116–121 k$ où l’offre optionnelle reste dense ; corrélation risk-on modérée. Support 114,7 k$/112 k$.
ETH : ~4 520 $, surperformance vs BTC ; niveaux : 4 635/4 665 puis 5 000 $ ; support clé 4 500 $, puis 4 210–4 275 $ si flush.

Conclusion & Perspectives

Haussier : Michigan en ligne/faible + 10 ans ≤4,05 % + USD sans accélération → rachat sur replis indices/tech, EUR/USD tient >1,168, WTI garde 63–63,5 $.
Baissier : Michigan fort sur l’inflation attendue (5y exp) + 10 ans grimpe >4,10 % + USD accélère → prises de profits sur méga-caps, retour des défensives, FX pro-USD.
Neutre : marché en attente jusqu’à 16 h puis piloté par flux de clôture hebdo et, en Europe, risque Fitch après bourse.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 15 h 30 : Ouverture cash US.
• 16 h 00 : Michigan (sentiment & inflation expectations).
• Après clôture EU : Revue Fitch sur la France.

Niveaux techniques (spots indicatifs) :
• EUR/USD : 1,171 | R 1,176/1,179 | S 1,168/1,165
• GBP/USD : 1,354 | R 1,355/1,360 | S 1,348/1,345
• USD/JPY : 147,9 | R 148,5/149,0 | S 147,2/147,0
• USD/CHF : 0,798 | R 0,802/0,806 | S 0,792/0,788
• Or : 3 640 $ | R 3 675/3 700 | S 3 610/3 580
• WTI : 63,5 $ | R 64,3 | S 62,0
• S&P 500 : 6 587 | R 6 620/6 660 | S 6 570/6 550
• Nasdaq 100 : 24 028 | R 24 250/24 400 | S 24 000/23 950
• Bitcoin : 115 k$ | R 116–121 k$ | S 114,7/112 k$
• Ethereum : 4 524 $ | R 4 635/4 665/5 000 | S 4 500/4 275

Playbook de session (3 bullets)

– Biais : positif mais prudent tant que 10 ans ≤4,10 % et VIX <15.
– Zone à travailler : achats tactiques sur replis S&P 6 550–6 570 / NDX 24 000–23 950 ; EUR/USD 1,168–1,170 ; ETH 4 470–4 500.
– Invalidation si : Michigan « hawkish » (inflation expectations en hausse) + 10 ans >4,10 % + DXY qui déborde, ou rejet violent de 6 660 sur S&P.

Trader’s Note : Après 16 h, privilégier les set-ups « breakout post-print » confirmés plutôt que d’anticiper.

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.