Vendredi 03 janvier 2025 | Le dollar au sommet, Tesla en chute : 2025 commence fort 💥 | Morning Review

Publié le 03 Jan 2025

Les marchés mondiaux entament l’année 2025 dans la volatilité, avec un net renforcement du dollar américain, propulsé à des sommets de deux ans. Les investisseurs continuent de réviser à la baisse leurs anticipations de baisses de taux de la Fed, tandis que la perspective de politiques pro-croissance mais potentiellement inflationnistes de Donald Trump nourrit la prudence sur les actions et soutient la demande de valeurs refuges comme le dollar ou l’or.

  • Actions

    • Asie : Après un début 2025 mitigé, la plupart des indices asiatiques ont rebondi, tirés notamment par la Corée du Sud. Les marchés chinois peinent toutefois à se redresser, inquiets d’une économie en perte de vitesse et d’éventuelles mesures commerciales restrictives sous l’administration Trump.
    • États-Unis : Les indices américains (Dow, S&P 500, Nasdaq) ont fini dans le rouge lors de la première séance de l’année, pénalisés par les craintes de politique monétaire moins accommodante et la baisse de Tesla (-6,1 %) après sa première baisse annuelle de livraisons.
    • Europe : Ouverture annoncée en demi-teinte, sous l’effet conjugué du dollar fort, d’un climat de méfiance à l’égard de la croissance chinoise et de la reprise des discussions sur d’éventuelles tensions commerciales.

  • Forex & Taux

    • Le Dollar Index (DXY) se maintient proche de 109,50, ses plus hauts depuis deux ans. Les bons indicateurs sur l’emploi US et la baisse anticipée du volume de baisses de taux en 2025 soutiennent la monnaie américaine.
    • L’EUR/USD touche un creux de deux ans à 1,0225, pénalisé par la divergence de politiques monétaires et les incertitudes macro en zone euro.
    • Le JPY reste sous pression en raison d’un différentiel de taux durablement défavorable, oscillant autour de 157,30.

  • Matières Premières

    • Le pétrole (Brent ~76 $/WTI ~73 $) poursuit son rebond, encouragé par l’idée que la Chine et d’autres grandes économies pourraient stimuler davantage la croissance.
    • L’or (autour de 2 660 $/oz) enregistre une légère progression, profitant d’achats refuges et de la baisse relative du rendement obligataire réel. Il signe déjà une hausse sur la semaine.

  • Cryptomonnaies

    • Le Bitcoin se maintient sous les 100 000 $, en phase de consolidation après plusieurs séances agitées. Les analystes estiment que la fin d’année 2024 et l’entame de 2025 ont engendré des mouvements d’options massifs, provoquant une volatilité ponctuelle.
    • Les flux sur les ETF Bitcoin sont mixtes : BlackRock enregistre sa plus forte sortie, tandis que d’autres produits voient des entrées de capitaux.

Synthèse et Perspectives de Trading

  1. Forex :

    • Le renforcement du dollar reste le catalyseur majeur. L’EUR/USD pourrait viser de nouveaux plus bas tant que la zone 1,03–1,04 fait office de résistance technique et que la Fed maintient son discours restrictif.
    • Le GBP/USD, tout juste sous 1,24, semble vulnérable à tout nouveau signal de ralentissement économique au Royaume-Uni.

  2. Indices Actions :

    • En Europe, on surveillera la dynamique intra-day : toute poursuite de la hausse des rendements US et du dollar pourrait peser sur le sentiment des investisseurs.
    • Aux États-Unis, la faiblesse persistante des géants de la tech, hormis quelques résistants comme Nvidia ou Meta, appelle à la prudence. Les secteurs sensibles aux taux élevés pourraient encore pâtir du contexte actuel.

  3. Matières Premières :

    • Le pétrole bénéficie d’un regain d’optimisme sur la croissance chinoise, mais attention aux risques de surenchère tarifaire entre Washington et Pékin, qui pourraient rapidement peser sur la demande mondiale.
    • L’or pourrait consolider dans la zone 2 650–2 700 $/oz, soutenu par la demande refuge et l’incertitude géopolitique.

  4. Cryptomonnaies :

    • Le BTC reste dans une zone d’hésitation à moyen terme. Les multiples expirations d’options massives début 2025 amplifient la volatilité. Une stabilisation au-dessus de 96 000–97 000 $ serait un signal constructif à court terme.

Conclusion
Les marchés restent dominés par deux forces contradictoires : la quête d’un soutien monétaire (avec potentiellement moins de baisses de taux de la Fed que prévu) et les politiques annoncées par Donald Trump, susceptibles de stimuler la croissance américaine tout en ravivant les craintes inflationnistes et commerciales. Cette tension soutient le dollar et complique la reprise des actions, tandis que l’or et les matières premières affichent un ton plus ferme. Les données sur l’emploi et l’inflation US des prochaines semaines seront cruciales pour jauger la trajectoire des taux directeurs et l’évolution des flux vers les actifs risqués.

Bonne séance et bons trades à tous !