Open EU — Jeudi 11 septembre 2025 | CPI US & BCE : marché en apnée 🧪 | Market Review

Publié le 11 Sep 2025

À l’ouverture européenne, le ton est prudent : EuroStoxx 50 et DAX grignotent, VIX vers 15, l’or recule légèrement (~3 625 $) et le WTI consolide près de 63,3 $. Le FX cale autour de niveaux charnières (EUR/USD ~1,169, USD/JPY ~147,8, USD/CHF <0,8000). Deux catalyseurs clés arrivent : décision de la BCE (14 h 15) et CPI US (14 h 30, heure de Paris).

Pourquoi c’est important ? Le marché price un -25 pb de la Fed la semaine prochaine, avec une petite option -50 pb si l’inflation surprend ; côté BCE, statu quo attendu mais les nouvelles projections et le ton de Lagarde dicteront l’orientation de l’euro et des taux européens.

Contexte global

USA : PPI plus faible hier a renforcé les paris de détente monétaire, mais le CPI d’août (14 h 30) peut réviser la trajectoire implicite de trois baisses d’ici fin 2025. Rendements US en baisse récente, soutien tactique aux actions growth.
Zone euro : statu quo BCE à 14 h 15, conférence 14 h 45 ; l’enjeu est le guidage — degré de prudence face à une inflation cœur ~2 % et au contexte politique (France) et commercial (tarifs).
Asie : indices portés par l’euphorie IA (rally Oracle) ; Nikkei, Taïwan et Corée ont inscrit des records, soutenant le sentiment global.

Ce qui a changé vs dernière revue : l’euphorie IA a ravivé les techs alors que le pétrole bute sous 64 $ et que l’or reste élevé mais hésitant avant CPI.

Forex

Angle intraday Europe : marché en mode « data-dependent », options NY cut denses sur EUR et JPY pouvant aimanter le spot autour des strikes (14 h–17 h).

• EUR/USD : W/D haussier tant que >1,1600 ; D en consolidation au-dessus de la 21D. H4/H1 : range 1,1670–1,1780. Triggers : achat sur repli 1,1670–1,1690 avec signal H1 (bougie d’absorption) vers 1,1780 puis 1,1830 ; break H4 >1,1780 ouvre 1,1830/1,1900. Invalidation <1,1670 puis <1,1600. (Grosse zone d’expirations 1,1635–1,1825 au NY cut.) Niveaux techniques de référence : R1 1,1800, S1 1,1570.
• GBP/USD : au-dessus de 1,35, biais acheteur tant que >1,3450. Triggers : break H4 >1,3550 vers 1,3600 (gros strikes), sinon achat de repli 1,3480–1,3500. Invalidation <1,3450.
• USD/JPY : W neutre, D fragile sous 148 ; H4 : clé à 147,0. Triggers : vente de rebond 147,75–148,00 avec stop au-dessus, cible 147,00 puis 146,30 ; invalidation >148,10.
• USD/CHF : pression sous 0,8000 (zone d’options). Scénario vendeur sous 0,8000 vers 0,7950/0,7920 ; invalidation >0,8030.

Indices boursiers

EuroStoxx 50/DAX/CAC ouvrent en léger mieux, corrélés aux S&P futures. Tech et énergie en soutien ; luxe en rattrapage sélectif. Techniquement :
• CAC 40 : range 7 500–7 900 ; retour probable sur borne haute si BCE prudente.
• DAX 40 : consolidation en bas d’un triangle ; signal baissier si rupture 23 500, sinon rebond technique vers 24 000.
• Nasdaq 100 : sortie haussière d’un triangle descendant, tendance de fond reprise mais progression lente (valorisations).

Actions

• Oracle : rally post-guidance cloud/IA (méga-contrats) — spillover positif pour les semis européens (ASML, BE Semi) et logiciels.
• Inditex : prolongement de la hausse après chiffres solides — soutien au secteur conso.
• Kering : reporte l’option Valentino complète à ≥2028 — soulagement sur la dette, focus cash-flow aujourd’hui.
• Covestro : rumeur de progrès sur les remèdes UE pour l’offre d’ADNOC — volatilité attendue.
• Siemens Healthineers : spéculations de cession du diagnostic — catalyseur potentiel de re-rating.

Matières premières

• Or : reflue vers 3 625 $ mais reste élevé ; supports 3 600/3 580, résistance 3 657/3 675. CPI pilote l’instantané : chiffre « soft » = bid sur métal ; « hot » = prise de profits.
• WTI : respiration vers 63,3 $ ; zone pivot 63,00 $ (confluence MM/oblique) et casquette à 64,00 $/64,50 $. Achat sur repli si 63,00 $ tient ; invalidation sous 62,65 $. Réfs S/R : S1 60,0 – R1 64,0.

Cryptomonnaies

BTC autour de 114 k $ (plus haut 2 semaines), ETH ~4 440 $ ; flux ETF positifs et news « trésoreries corporate » soutiennent le bêta. Biais haussier tant que DXY reste contenu et rendements US fléchissent. Clés : BTC 113 000/115 000 ; ETH 4 350/4 480.

Conclusion & Perspectives

Session EU sous double étau BCE/CPI :
• Haussier : BCE « en bonne place pour attendre » + CPI conforme/soft → EUR resilient, indices EU en break léger, or soutenu.
• Baissier : CPI « hot » → USD rebond, EUR sous 1,1670, indices se replient, or corrige.
• Neutre : discours BCE prudent + CPI inline → marchés collés aux strikes d’options, volatilité comprimée jusqu’au NY cut (16 h, heure de Paris).

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 14 h 15 : Décision de la BCE (taux).
• 14 h 30 : CPI US (août) + inscriptions au chômage.
• 14 h 45 : Conférence de presse BCE.
• 19 h 00 : Trésor US – adjudication 30 ans.

Playbook de session
– Biais : « event-driven » avec compression avant 14 h 15–14 h 45 ; privilégier réactivité post-print.
– Zone à travailler : EUR/USD 1,167–1,178 selon surprise CPI/BCE ; WTI 63,0–64,0 en range.
– Invalidation si : EUR/USD casse 1,1600 (USD fort) ou CPI très chaud → éviter de contrer.

Trader’s Note : Volatilité possible à 14 h 15–14 h 45–16 h ; éviter d’anticiper la cassure avant le flux.

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.