Open EU — Mercredi 10 septembre 2025 | PPI US à 14 h 30, EUR repasse sous 1,17 🔎 | Market Review

À l’ouverture européenne, l’appétit pour le risque tient : EuroStoxx 50 et DAX progressent, l’or reste perché près de 3 650 $ et le WTI remonte vers 63 $. Le dollar consolide avant l’inflation producteurs US (14 h 30, heure de Paris), tandis que l’EUR/USD reflue sous 1,1700. Volatilité attendue autour du « NY cut » d’options FX à 16 h (heure de Paris).

Contexte global

USA : après des révisions massives des NFP (marché du travail plus mou), le marché price une baisse de 25 pb de la Fed la semaine prochaine, avec une petite option 50 pb. Le PPI (14 h 30) précède un CPI clé demain. Vente de T-notes 10 ans à 19 h.
Europe : l’ECB devrait laisser ses taux inchangés jeudi ; l’attention ira au message de Lagarde (décision 14 h 15 / conférence 14 h 45, heure de Paris). Le flux actions est porté par la tech et le retail.
Asie : le Nikkei a touché un record, malgré la politique japonaise instable ; Chine déflationniste en août sur l’IPC, ce qui pèse à la marge sur les devises liées aux matières premières.
Géopolitique : drones interceptés au-dessus de la Pologne, frappes israéliennes à Doha ; prime de risque visible sur l’or et, modestement, sur le pétrole.

Ce qui a changé vs dernière revue : l’EUR/USD a reperdu 1,1700, DAX/EuroStoxx rebondissent, l’or tient >3 600 $, WTI repasse 63 $.

Forex

Angle intraday (session Europe) : USD neutre-ferme avant PPI ; options lourdes à 16 h sur plusieurs paires.

• EUR/USD : Spot ~1,1703. Biais W/D haussier, H4 en pullback. S : 1,1700 puis 1,1650 (gros intérêts options), 1,1600. R : 1,1720/1,1780/1,1830. Trigger H1 au-dessus de 1,1720 pour viser 1,1780 ; cassure H4 <1,1650 ouvre 1,1600. Invalidation au-dessus de 1,1790 avant le CPI.
• GBP/USD : ~1,3530. Triangle ascendant. S : 1,3485/1,3405. R : 1,3555/1,3585 puis 1,3700. Achat sur breakout confirmé 1,3555–1,3585 ; échec → retour 1,3485.
• USD/JPY : ~147,44. Biais W/D en affaiblissement ; BoJ en toile de fond hawkish vs Fed en baisse. R : 147,75–148,00 (cap technique) puis 148,75 (SMA200j). S : 147,00/146,30–146,20/146,00. Vendre les rejets 147,8 ; trigger H1 sous 146,90 vers 146,30. Invalidation >148,00.
• AUD/USD : ~0,6603. Canal haussier D1. S : 0,6550 (grosse échéance options)/0,6510. R : 0,6625/0,6640/0,6687. Achat sur repli 0,6550 avec stop serré ; breakout 0,6640 → 0,6687.
• USD/CAD : ~1,3854. Sous EMA200j (~1,3870). S : 1,3722/1,3600/1,3540. R : 1,3870/1,3925/1,4000. Privilégier ventes sous 1,3870 ; invalidation >1,3925.
• NZD/USD : ~0,5942. S : 0,5910/0,5880 (option 0,5800 plus bas). R : 0,5950/0,6000.
• USD/CHF : ~0,7976. S : 0,7920/0,7880 (gros 0,7800 au NY cut). R : 0,8020/0,8060.

Indices boursiers

EuroStoxx 50 ~5 407 (+0,4 %), DAX ~23 865 (+0,6 %). Momentum aligné sur les S&P futures (nouveaux records hier). Moteurs : retail (Inditex en tête), tech (SAP/ASML) et défense (flux sur Thales/Rheinmetall). Détracteurs : poches de banques domestiques et quelques valeurs discrétionnaires UK. Niveaux :
• EuroStoxx 50 S : 5 370/5 330 ; R : 5 430/5 460.
• DAX S : 23 600/23 380 ; R : 23 950/24 050.
• CAC : S 7 630/7 580 ; R 7 720/7 780 (repères).

Actions

• Inditex : bon départ d’automne malgré un T2 contrasté ; le titre tire le secteur retail européen. Enjeu : poursuite du momentum en marge de l’ECB.
• Novo Nordisk : plan de restructuration avec coupes d’effectifs pour défendre la compétitivité sur les GLP-1 ; réaction volatile mais pilier du secteur santé.
• Oracle : après-Bourse US explosive sur un carnet de commandes cloud colossal ; soutien au thème IA/cloud en Europe (SAP/ASML).
• Apple : titre en retrait post-keynote (iPhone Air, Watch S11) — classique « sell the news ».
• Défense (Thales, Dassault, Rheinmetall) : bid de géopolitique après l’incident de drones en Pologne.

Matières premières

• Or (spot ~3 646 $) : supporté par les baisses de taux attendues et le risque géopolitique. S : 3 600/3 580/3 560. R : 3 645/3 675 (ATH)/3 700 puis 3 800.
• WTI (spot ~63,38 $) : tensions MO vs stocks élevés. S : 62,00/61,00. R : 63,80/65,00.

Cryptomonnaies

• BTC (~112,8 k$) : « consolidation post-euphorie » ; S clé 108–109 k$, pivot 113,5 k$, R 117 k$/125 k$ (TL). Reprise de ton positif si >113,5 k$.
• ETH (~4 333 $) : S 4 100–4 150 ; R 4 400/4 500. File d’attente de sorties validateurs surveillée mais perçue comme technique.

Conclusion & Perspectives

Scénarios EU :
• Haussier : PPI en ligne/doux → USD reflue, indices poussent, EUR/USD reprend 1,1720–1,1780.
• Baissier : PPI chaud → USD rebond, actions respirent, EUR/USD teste 1,1650.
• Neutre : attente du CPI et du NY cut 16 h ; range intraday.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 16 h 00 : NY cut options FX (gros notionnels EUR/USD 1,1650 & 1,1800 ; USD/JPY 146–147 ; AUD/USD 0,6550).
• 14 h 30 : USA PPI (veille de CPI).
• 19 h 00 : USA adjudication 10 ans.
• Demain 14 h 15/14 h 45 : ECB décision/conférence.

Niveaux techniques à surveiller :
• EUR/USD : Spot 1,1703 | R 1,1720/1,1780 | S 1,1650/1,1600
• GBP/USD : Spot 1,3530 | R 1,3555/1,3585 | S 1,3485/1,3405
• USD/JPY : Spot 147,44 | R 147,80/148,75 | S 147,00/146,30
• AUD/USD : Spot 0,6603 | R 0,6625/0,6640 | S 0,6550/0,6510
• USD/CAD : Spot 1,3854 | R 1,3870/1,3925 | S 1,3722/1,3600
• Or : Spot 3 646 $ | R 3 675/3 700 | S 3 600/3 580
• WTI : Spot 63,38 $ | R 63,80/65,00 | S 62,00/61,00
• EuroStoxx 50 : Spot 5 407 | R 5 430/5 460 | S 5 370/5 330
• DAX : Spot 23 865 | R 23 950/24 050 | S 23 600/23 380
• Bitcoin : Spot 112,8 k$ | R 113,5 k$/117 k$ | S 109 k$/108 k$

Playbook de session
– Biais : constructif tant que PPI ≤ attentes ; prudence avant 16 h (options) et 19 h (10 ans).
– Zone à travailler : EUR/USD 1,1700–1,1720 (break/rejet) ; USD/JPY 147,8 ; WTI 63,8.
– Invalidation si : PPI > attentes → USD fort, casser 1,1650 sur EUR/USD / 3 600 $ sur l’or.

Trader’s Note : Volatilité possible autour du NY cut (16 h) puis ré-impulsion après le PPI ; éviter d’anticiper les cassures.

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Cet article a été rédigé par une IA.