Open EU — Lundi 8 septembre 2025 | USD faiblit, or record, focus CPI/ECB 🔎 | Market Review

Publié le 08 Sep 2025

À l’ouverture européenne, les actions progressent modérément (banques et énergie en tête), l’or reste près d’un sommet historique et le pétrole rebondit. Sur le FX, le dollar peine à se reprendre après un NFP famélique ; l’attention va au Sentix (10 h 30, heure de Paris) puis, cette semaine, au PPI/CPI US et à la BCE.

Pourquoi c’est important ? Le pricing d’une baisse de taux de la Fed en septembre (25 pb largement anticipés, 50 pb non exclus) ré-ancre les corrélations : USD sous pression, or soutenu, et indices aidés par la détente des rendements. Le risque politique en France et au Japon brouille cependant la visibilité intra-journée.

Contexte global

USA : le rapport emploi d’août (22 k créations, chômage 4,3 %) a relancé les paris de coupe de taux. Les prochaines balises sont le PPI mercredi (14 h 30) et le CPI jeudi (14 h 30), (heures de Paris). Les futures S&P 500 restent légèrement positifs.

Zone euro : l’IP de juillet s’est redressée (+1,3 % m/m ; +1,5 % a/a), mais le marché regarde surtout la confiance Sentix (10 h 30) et la décision de la BCE jeudi (status quo attendu, guidage scruté). À Paris, le vote de confiance visant le Premier ministre François Bayrou, attendu perdant cet après-midi, entretient une prime de risque sur les actifs français.

Asie : au Japon, la démission du PM Ishiba ajoute de l’incertitude alors que le PIB T2 a été révisé en hausse (0,5 % t/t ; 2,2 % annualisé). Le JPY a d’abord cédé avant de se stabiliser, la BoJ restant en mode « data-dependent ». En Chine, l’excédent commercial d’août se renforce ; l’AUD et le NZD en profitent.

Matières premières : l’OPEP+ ne relèvera qu’à la marge ses quotas en octobre (+137 k b/j). Les risques de nouvelles sanctions sur le pétrole russe dopent WTI/Brent en début de séance.

Ce qui a changé vs dernière revue : or à un plus-haut historique proche de 3 600 $/oz ; retour du risque politique France/Japon ; WTI rebondit malgré l’OPEP+.

Forex

Biais intraday Europe : USD fragile, mais prudence avant les prints US (mer–jeu) et la BCE (jeu). Chercher des achats tactiques EUR/GBP/AUD sur replis, tout en respectant les invalidations.

• EUR/USD : W (neutre), D/H4 (légèrement haussier). Zone pivot 1,1700–1,1740. Résistances : 1,1720/40 puis 1,1830 (trendline). Supports : 1,1700 ; 1,1630 ; 1,1575/90. Trigger H1/H4 : clôture au-dessus de 1,1740 pour viser 1,1800/30. Invalidation sous 1,1630.

• GBP/USD : W (neutre), D (constructif au-dessus de la MM100j), H4 (range 1,3405–1,3550). Résistances : 1,3550 ; 1,3584 ; 1,3752. Supports : 1,3405 ; 1,3380 (MM100j) ; 1,3333. Trigger : cassure 1,3550 pour extension 1,3584/1,3600. Invalidation sous 1,3380.

• USD/JPY : W (range), D/H4 (biais baissier tant que 200j tient). Résistances : 148,75 (MM200j) ; 149,00 ; 149,20. Supports : 148,00 ; 147,40/45 ; 146,80/70 puis 146,20/146,00. Trigger : rupture 146,70 ouvre 146,20. Invalidation >149,20.

• AUD/USD : biais acheteur tant que >0,6530 ; zones 0,6588 puis 0,6610/0,6625. Invalidation sous 0,6507.

Indices boursiers

EURO STOXX 50 et DAX en hausse modérée (EURO STOXX 50 ~5 335 ; DAX ~23 727). Flux : banques rebondissent après la glissade de vendredi ; énergie portée par le baril ; santé sous-performe. CAC 40 timide avant le vote à l’Assemblée. Les S&P 500 futures restent verts mais capés par l’attente CPI.

Techniques :
– Euro Stoxx 50 : support 5 300 / 5 260 ; résistance 5 360 / 5 400.
– DAX : support 23 600 / 23 450 ; résistance 23 900 / 24 000.
– CAC 40 : support 7 900 ; résistance 8 020.

Actions

• ASML : le titre progresse après informations sur une montée au capital d’une pépite IA française ; thème « souveraineté tech » porté en Europe. Enjeu : suivi des capex clients et des flux vers l’IA.

• Oracle (résultats mardi après Bourse US) : attentes élevées sur le cloud/IA ; volatilité à prévoir sur les fournisseurs européens liés aux data centers.

• Apple (événement produits mardi) : sentiment driver pour semi/équipementiers et luxe (effet cycle iPhone).

• ExxonMobil : partenariat élargi sur la détection satellitaire de méthane et réflexion sur ventes d’actifs chimiques en Europe (~1 Md$ évoqué). Impact : oil & gas, chimie européenne.

• Banques européennes : rebond technique ; surveiller le beta France (vote, spreads souverains).

Matières premières

Or (XAU/USD) : consolidation au-dessus de 3 560–3 545 $/oz. Supports : 3 545 puis 3 510/3 500 ; seuil clé 3 440. Un CPI plus doux relancerait la jambe haussière.

WTI : ~62,7 $ ; biais haussier tant que >61,7 $. Résistances 63,2 puis 64,0 $. Catalyseurs : sanctions Russie / quotas OPEP+ / Fed.

Gaz : à surveiller si l’escalade russo-ukrainienne s’intensifie.

Cryptomonnaies

BTC consolide autour de 111 000 $ ; sentiment « neutre » avant CPI. Résistances : 112 000 puis 115 000/117 000 ; supports : 110 000 ; 104 000 ; 100 000. ETH hésite vers 4 300 $ ; support 4 200 ; résistance 4 450/4 500. Corrélation négative de court terme avec USD/rendements à surveiller.

Conclusion & Perspectives

Scénario haussier : Sentix correct et pas d’escalade politique en France → indices EU poursuivent le carry haussier, EUR tient >1,17, WTI vers 63,5 $, or latéral haut.
Scénario baissier : headlines politiques (Paris/Tokyo) + remontée du dollar → EUR/USD rejette 1,1740, indices coincent sur résistances, or respire vers 3 510 $.
Neutre : marché en « wait-and-see » jusqu’au CPI ; range trading sur FX/indices.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 10 h 30 : Zone euro – Sentix (sept.).
• Après-midi : France – vote de confiance (heure exacte variable).
• 21 h 00 : USA – Crédit à la consommation (juillet).

Playbook de session (3 bullets)

– Biais : pro-risk léger tant que USD index <98 et pas de stress politique en France.
– Zone à travailler : EUR/USD 1,1700–1,1740 (break/rejet), DAX 23 600–23 900.
– Invalidation si : USD/JPY >149,20 et/ou EUR/USD <1,1630 ; élargissement notable des spreads OAT/Bund.

Trader’s Note : volatilité possible autour de 10 h 30 ; privilégier la réaction post-print plutôt que l’anticipation.

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.