Lundi 30 juin 2025 | Les deals commerciaux dopent l’euro et l’appétit pour le risque 🚀 | Morning Review

Publié le 30 Jun 2025

Le ralliement de dernière minute entre Washington et plusieurs partenaires commerciaux nourrit la prise de risque : l’euro effleure 1,1750 $, les actions mondiales enchaînent de nouveaux sommets et l’or se redresse malgré l’accalmie géopolitique. Les marchés n’attendent plus qu’un signal de la Fed pour valider – ou non – l’idée d’une première baisse de taux dès juillet.

Contexte global

La séance asiatique a démarré sur un ton résolument « risk-on » après l’annonce, tard dimanche, de la suspension par Ottawa de la taxe sur les services numériques – geste clé pour relancer le dialogue avec Washington avant l’échéance tarifaire du 9 juillet. Les contrats US demeurent fermement dans le vert tandis que le Nikkei gagne 1,6 %, porté par un yen plus ferme.
Côté macro, la légère contraction du PMI manufacturier chinois (49,7) contraste avec la solidité des services (50,5), confirmant une reprise encore inégale dans la deuxième économie mondiale. En Europe, les regards se tournent vers les chiffres d’inflation allemands (publiés à 14 h 00) et vers le forum annuel de la BCE à Sintra, où Christine Lagarde pourrait commenter l’envolée récente de l’euro face au dollar.
Aux États-Unis, le débat budgétaire reste électrique : le gigantesque méga-bill de dépenses et de baisses d’impôts, critiqué pour son impact potentiel de 3 400 Md $ sur la dette, peine à franchir le Sénat. Cette incertitude, ajoutée aux commentaires de Donald Trump réclamant des taux plus bas, entretient la pression vendeuse sur le dollar.

Forex

Les flux se concentrent sur trois thèmes : Fed plus conciliante, espoir de trêve commerciale et effet « mois-fin / fixing » à 17 h.
• EUR/USD : 1,1725 – l’option gargantuesque de 3,2 Md $ à 1,1650 a été absorbée sans heurt ; la paire cible désormais 1,1750 (forte barrière d’expiries) puis 1,18. Résistance : 1,1750 | Support : 1,1650.
• USD/JPY : 143,90 – l’écart de politique monétaire se réduit, la paire glisse vers la « grosse » 1,1 Md $ d’options à 143,85. Résistance : 145,00 | Support : 142,00.
• GBP/USD : 1,3730 – le deal UK-US déjà signé soutient la livre, en attendant le PIB britannique (08 h 00 mardi). Résistance : 1,3770 | Support : 1,3650.
• Devises matières premières : l’AUD/USD (0,6550) profite de l’amélioration des PMI chinois et d’une inflation locale contenue ; le NZD/USD teste 0,6080, plus haut de huit mois.

Indices boursiers

Les contrats US500 (6 198 pts) et NASDAQ (22 654 pts) prolongent les records de vendredi, galvanisés par la tech mégacap. En Europe, le DAX (+1,6 %, 24 033 pts) signe la plus forte progression matinale grâce au rallye automobile déclenché par la baisse des tarifs US sur les pièces aéronautiques et le quota réduit sur les voitures britanniques. Les indices de volatilité (VIX 16,3) reculent, traduisant un regain d’optimisme.
Techniquement, le S&P 500 reste suracheté : premiers supports dans la zone 5 900-5 950 pts ; au-dessus de 6 000 pts, les algorithmes restent acheteurs en mode « buy-the-dip ».

Actions

• Nvidia : le marché anticipe une révision haussière des objectifs de ventes IA lors du « GPU Developer Forum » de mercredi.
• Alphabet/Google : suppression de la taxe canadienne – sentiment positif sur la marge nord-américaine.
• Amazon : la trêve Canada-US écarte la perspective d’une surtaxe logistique début juillet.
• Metaplanet (+9 % à Tokyo) : acquisition de 1 005 BTC supplémentaires, portefeuille porté à 13 350 BTC ; l’entreprise dépasse Galaxy Digital et CleanSpark dans le classement des trésoreries bitcoin.
• Vanadi Coffee (+200 % sur un mois) : le conseil valide un plan d’investissement d’1,17 Md € en BTC ; la chaîne espagnole ambitionne 100 000 BTC d’ici 2026.

Matières premières

Or 3290 $ (+0,5 %) : les anticipations d’assouplissement monétaire l’emportent sur le recul du risque géopolitique. Une cassure des 3 350 $ rouvrirait la voie vers 3 400 $, alors que le support majeur reste à 3 170 $.
WTI 64,50 $ (+0,6 %) : le cessez-le-feu Iran-Israël enlève la prime de risque ; la perspective d’une hausse OPEP+ de 411 000 b/j en août limite toute velléité haussière. Premier support 63,50 $.

Cryptomonnaies

Le Bitcoin évolue à 108 350 $ (-0,03 %) : les achats corporatifs (Metaplanet, Vanadi) compensent la pression vendeuse des long-term holders. Un franchissement durable de 110 000 $ débloquerait 112 000 $ puis 120 000 $ ; support clé 106 500 $. Sur l’univers des altcoins, Dogecoin teste 0,168 $, mais manque encore de volume pour passer 0,172 $.

Conclusion & Perspectives

Scénario haussier : validation d’un emploi US faiblissant jeudi (14 h 30) qui crédibiliserait une baisse de taux le 30 juillet ; EUR/USD vers 1,1850, S&P 500 au-delà de 6 300 pts.
Scénario neutre : chiffres conformes, Fed patiente jusqu’en septembre ; consolidation latérale entre 5 900 et 6 200 pts sur le S&P 500, euro ancré 1,16-1,18.
Scénario baissier : rebond surprise de l’emploi et blocage du méga-bill ; retournement USD, reprise de la volatilité, retour du S&P vers 5 800 pts.
Points de vigilance : progression du méga-bill au Sénat, forum BCE (mardi 11 h 30), menace de relance tarifaire contre le Canada si les négociations patinent.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 08 h 00 : Ventes au détail Allemagne (mai)
• 14 h 00 : CPI préliminaire Allemagne (juin)
• 15 h 45 : Chicago PMI (juin)
• 19 h 00 : Discours Raphael Bostic (Fed)
• 19 h 45 : Discours Austan Goolsbee (Fed)

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Cet article a été rédigé par une IA.