Mardi 24 juin 2025 | Cease-fire au Moyen-Orient, le dollar cale : l’appétit pour le risque flambe 🚀 | Morning Review

Publié le 24 Jun 2025

Le risque géopolitique s’allège après l’annonce – encore fragile – d’un cessez-le-feu « complet et total » entre Israël et l’Iran. Les cambistes tournent le dos au billet vert, les actions repartent à la hausse, tandis que le pétrole s’effondre et que l’or cède du terrain. Reste à savoir si la Réserve fédérale, de plus en plus divisée, validera dès juillet l’idée d’un premier assouplissement monétaire.

Contexte global

Les places asiatiques ont terminé nettement dans le vert (Nikkei +1,3 %, MSCI Asie hors Japon +2 %) alors que les futures européens pointent vers une ouverture autour de +1,5 %. La détente provient avant tout des marchés de l’énergie : le Brent, brièvement à 77 $ la semaine dernière, retombe vers 70 $, rassurant sur l’inflation mondiale.

Aux États-Unis, la vice-présidente de la Fed Michelle Bowman et le gouverneur Christopher Waller se disent ouverts à une baisse des taux dès la réunion du 29-30 juillet, mettant en lumière les fissures au sein du FOMC juste avant le témoignage de Jerome Powell devant le Congrès (16 h 00, heure de Paris).

En Europe, les regards se tournent vers le sommet de l’OTAN à La Haye et vers l’indice Ifo allemand (10 h 00). Par ailleurs, l’ECB reste prudente : Christine Lagarde souligne toujours les risques baissiers pour la croissance, et François Villeroy de Galhau affirme que « d’autres baisses de taux sont possibles » si le cessez-le-feu se confirme.

Forex

Analyse, niveaux clés et opportunités :
• EUR/USD : le spot franchit 1,1600, dopé par la faiblesse du dollar ; Résistance 1,1680 (plus haut de février) | Support 1,1520.
• GBP/USD : la paire consolide vers 1,3560 avant le discours d’Andrew Bailey ; Résistance 1,3640 | Support 1,3475.
• AUD/USD : rebond technique à 0,6480 sur la moyenne mobile 9 jours ; Résistance 0,6550 (plus haut du 16 juin) | Support 0,6400.
• USD/JPY : reflux vers 145,50, la divergence BoJ/Fed pèse sur le dollar ; Résistance 146,70 | Support psychologique 145,00.
• USD/CAD : biais baissier confirmé sous 1,3750 avec un premier objectif à 1,3635.
• CHF : le franc profite toujours du ton restrictif de la BNS ; USD/CHF glisse vers 0,8100, Résistance 0,8170 | Support 0,8030.

Indices boursiers

Les contrats à terme S&P 500 (+0,7 %) et Nasdaq 100 (+1,0 %) percent de nouveaux sommets depuis février. La détente sur l’or noir redonne de l’oxygène aux cycliques – transports, aérien, chimie – tandis que les financières accueillent favorablement la perspective d’un cycle de baisse des Fed Funds. En Europe, les futures Euro Stoxx 50 grimpent de 1,6 %; la technologie et le luxe, sensibles à la parité euro-dollar, devraient mener la danse.

Actions

• Nvidia : profite de l’engouement pour l’IA et d’une demande explosive pour ses puces de data centers.
• Tesla : +8 % after-hours ; lancement limité des robotaxis à Austin, malgré un procès fédéral sur l’Autopilot.
• FedEx : résultats attendus ce soir ; attentes extrêmement basses après –18 % depuis janvier : toute surprise positive pourrait relancer le titre.
• Alphabet : la CMA britannique propose de classer Google « marché stratégique » dans la recherche, ouvrant la porte à des obligations d’affichage de moteurs alternatifs.
• Lynas / MP Materials : dopées par le thème des robots humanoïdes, bénéficient de la demande en terres rares.

Matières premières

Le WTI dévisse vers 66 $ (–3 %), ramenant les prix aux niveaux du 11 juin, avant l’escalade. La formation d’un support intermédiaire est envisagée à 64,00 $. L’or reflue à 3 345 $ l’once ; tant que 3 368 $ n’est pas reconquis, les vendeurs gardent la main avec un risque de glissement vers 3 300 $.

Cryptomonnaies

Bitcoin rebondit de 6 % à 105 000 $, effaçant la cassure des 100 000 $ déclenchée par les frappes américaines du week-end. Les flux d’ETF demeurent massivement positifs ; Résistance 106 500 $ | Support psychologique 100 000 $. L’ether suit (+7 % à 2 400 $), mais doit reconquérir 2 500 $ pour relancer la dynamique.

Conclusion & Perspectives

Scénario haussier : confirmation du cessez-le-feu et propos conciliants de Powell ouvrent la voie à de nouveaux records sur les actions, avec un dollar toujours sous pression.
Scénario baissier : rupture du truce ou déception hawkish du patron de la Fed ravivent l’aversion au risque, réactivant la demande de refuge sur le yen, l’or et les Treasuries.
Neutre : statu quo géopolitique, données macro américaines mitigées ; marché en range avant l’inflation PCE (28 juin).

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris)
• 10 h 00 : Ifo Allemagne – climat des affaires
• 14 h 30 : IPC Canada (mai)
• 16 h 00 : Indice de confiance des consommateurs CB (USA)
• 16 h 00 : Indice manufacturier de Richmond
• 16 h 00 : Début du témoignage semestriel de Jerome Powell au Congrès
• Journée : Sommet de l’OTAN à La Haye

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Cet article a été rédigé par une IA.