Mercredi 18 juin 2025 | La Fed sous les projecteurs, le pétrole s’embrase : prudence sur les marchés 🛢️ | Morning Review

Publié le 18 Jun 2025

Le recul des ventes au détail américaines, l’envolée de la volatilité et la flambée du brut sur fond d’escalade au Moyen-Orient ont refroidi l’appétit pour le risque durant la nuit. À quelques heures d’un FOMC crucial (20 h 00, heure de Paris), les opérateurs se mettent en mode défensif, soupesant le cocktail géopolitique, la perspective de baisses de taux dès l’automne et la résilience inégale des économies régionales.

Contexte global

L’escalade verbale de Washington à l’égard de Téhéran – Donald Trump exigeant la « reddition inconditionnelle » de l’Iran – maintient la pression sur les actifs risqués. Le VIX a bondi de près de 13 % vers 21,6 mardi soir, tandis que le baril de WTI a repris plus de 5 % pour osciller ce matin autour de 73 $, son plus haut d’une semaine. Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 cèdent 0,3 % avant l’ouverture européenne, dans le sillage de la baisse de 0,9 % de l’indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon.
Les statistiques américaines de la veille (ventes au détail –0,9 % MoM, production industrielle –0,2 % MoM) plaident pour un ralentissement plus marqué que prévu, renforçant la probabilité (≈ 80 %) d’un premier assouplissement de la Fed en septembre. Toutefois, les projections économiques actualisées (« dot plot ») seront scrutées : un abaissement du sentier de croissance assorti d’une inflation jugée “collante” retarderait ce calendrier, au risque de doucher les espoirs de détente rapide.
En Europe, l’inflation britannique (08 h 00) devrait décélérer, tandis que la Riksbank livre sa décision à 09 h 30. En Asie, la BOJ reste prudente : les marchés n’anticipent plus de hausse avant 2026, affaiblissant le yen malgré le climat d’aversion au risque.

Forex

La séance est dominée par l’attentisme avant le FOMC, avec des flux optionnels notables autour de gros expiries (10 h 00 NY = 16 h 00 Paris).
• EUR/USD : le spot gravite à 1,1500, aimanté par 3,9 Md $ d’options à ce strike. Les paris hawkish sur la BCE (Lagarde évoquant la fin prochaine du cycle d’assouplissement) soutiennent la paire. Résistance 1,1600 | Support 1,1450.
• USD/JPY : léger reflux vers 145,00 après un pic hebdomadaire ; la prime de risque géopolitique limite la chute du billet vert. Résistance 146,00 | Support 144,50.
• EUR/JPY : toujours solide au-dessus de 166,80, porté par l’écart de politique monétaire. Premier obstacle à 167,75. Résistance 167,75 | Support 166,02.
• NZD/USD : rebond technique à 0,6030, aidé par l’atténuation des anticipations de baisse du taux RBNZ. Résistance 0,6070 | Support 0,6000.

Indices boursiers

Aux États-Unis, le S&P 500 a cédé 0,85 % mardi, plombé par la techno mais soutenu en fin de séance par les utilities et la santé. Les futurs US500 flirtent avec 5 990 pts ce matin. Résistance 6 050 | Support 5 920.
Le Nasdaq 100 (21 758 pts) reste vulnérable aux prises de bénéfices dans les “Magnificent 7” ; un repli sous 21 500 ouvrirait vers 21 200.
En Europe, le DAX a décroché à 23 435 pts : la zone 23 200 – 23 150 fait office de premier rempart avant 22 900. Résistance 24 000 | Support 23 200.

Actions

• Apple (AAPL) : Goldman Sachs réitère son conseil d’achat malgré le ralentissement des ventes, mettant en avant la récurrence des services. Parallèlement, un accord amiable de 490 M $ solde le litige lié à la demande d’iPhone en Chine, tandis que l’iPhone 17 serait lancé le 19 septembre.
• Exxon / Shell / Chevron : les majors profitent des réformes prometteuses du secteur énergétique nigérian, annoncées par le président Tinubu avant l’African Energy Week.
• Antalpha : le spécialiste singapourien du financement des mineurs de Bitcoin publie un bond de +423 % de son résultat net trimestriel, confirmant l’appétit pour les services liés à l’écosystème BTC.
• Eyenovia (future Hyperion DeFi) : la biotech surprend en levant 50 M $ pour constituer une trésorerie en jetons HYPE, première initiative de ce type chez un émetteur coté US.

Matières premières

Le pétrole demeure l’actif à surveiller : Fitch estime que la “prime de guerre” actuelle (≈ 5-10 $/bbl) resterait contenue sauf blocage du détroit d’Hormuz. WTI août consolide à 73,2 $ après l’excès haussier. Résistance 75,00 $ | Support 72,00 $.
L’or évolue à 3 386 $/oz, coincé entre la prudence avant le FOMC et les flux refuge. Le biais reste acheteur tant que 3 335 $ tient. Résistance 3 400 $ | Support 3 335 $.

Cryptomonnaies

Bitcoin repart à la hausse autour de 105 400 $, conforté par les flux de trésorerie corporate (plus de 800 M $ annoncés en achats futurs) et une liquidité globalement favorable. Le seuil psychologique des 110 000 $ constitue la barrière suivante avant l’objectif spéculatif de 122 000 $ cité par plusieurs traders. Résistance 110 000 $ | Support 100 000 $.

Conclusion & Perspectives

Scénario haussier : désescalade rapide au Moyen-Orient, Fed accommodante (projection médiane abaissée à deux baisses en 2025) et chiffres d’inflation britanniques “soft”, permettant un rebond technique des actions et un retour de l’EUR/USD vers 1,1600.
Scénario baissier : hausse de la rhétorique militaire US, “dot plot” moins conciliant (une seule baisse ou aucune en 2025), poussée du 10-ans US au-delà de 4,50 % : les indices cassent les supports et le dollar regagne du terrain.
Scénario neutre : statu quo de la Fed confirmé, pas de nouvelle escalade au Moyen-Orient ; marchés enfermés dans des ranges avec volatilité modérée après l’échéance d’options.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 08 h 00 : IPC Royaume-Uni (mai)
• 09 h 30 : Décision Riksbank
• 14 h 30 : Permis de construire États-Unis
• 20 h 00 : Décision FOMC + projections
• 20 h 30 : Conférence de presse de Jerome Powell

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Cet article a été rédigé par une IA.