Mardi 17 juin 2025 | Tensions géopolitiques, prudence des banques centrales : marchés sur le fil ⚖️ | Morning Review

Publié le 17 Jun 2025

Le regain de tensions au Moyen-Orient, la pause tactique de la BoJ et l’attente fébrile de la Fed maintiennent les investisseurs dans un « risk-management » serré. L’or se maintient près de 3 400 $, le dollar tergiverse, tandis que le pétrole s’installe au-dessus de 70 $. Tour d’horizon complet avant l’ouverture européenne.

Contexte global

L’escalade militaire entre Israël et l’Iran entre ce matin dans son cinquième jour : nouvelles frappes israéliennes sur des infrastructures iraniennes et appel de Donald Trump (07 h 00, heure de Paris) à « évacuer immédiatement Téhéran ». Malgré la rhétorique musclée, Washington nie tout projet d’offensive directe et laisse espérer une médiation – un espoir déjà déçu la veille. Résultat : volatilité contenue sur les actions (S&P 500 future –0,4 % à 6 h), mais forte prime de risque sur l’énergie et les métaux précieux.

Du côté monétaire, la Banque du Japon a, à 08 h 10 (heure de Paris), laissé son taux directeur à 0,5 % et surtout ralenti à partir de 2026 le rythme de son « quantitative tightening » – une concession bienvenue pour un marché obligataire japonais sous tension. Le yen a brièvement gagné jusqu’à 144,50 USD/JPY avant de revenir vers 144,70, signe que les opérateurs attendent la conférence du gouverneur Ueda à 08 h 30 pour un cap plus clair.

La Fed débute pour sa part son FOMC ce mardi ; statu quo attendu mercredi soir, mais le dot-plot et la conférence de Jerome Powell (20 h 30, heure de Paris) dirigeront le trading d’été. Les marchés escomptent encore deux baisses de 25 pb d’ici fin 2025 ; tout geste plus modeste – ou repoussé – pourrait ranimer le billet vert.

Forex

• **EUR/USD ** reste ancré vers 1,1550 après avoir marqué un pic de 1,1631 le 12 juin. L’écart de trajectoire entre une BCE moins pressée de baisser ses taux (probabilité de coupe en septembre retombée à 50 %) et une Fed potentiellement plus accommodante soutient l’euro. Niveau clef : Résistance 1,1630 | Support 1,1500.
• **USD/JPY ** oscille autour de 144,70. Tant que 145,00 n’est pas dépassé de manière soutenue, le marché redoute un regain d’achats de la BoJ. R 145,45 | S 144,00.
• **GBP/USD ** se tient à 1,3560 dans l’attente de l’inflation britannique (mercredi) puis de la BoE jeudi ; la livre pâtit des paris de baisse de taux plus agressifs à Londres qu’à Washington. R 1,3650 | S 1,3500.
• **AUD/USD ** consolide près de 0,6530 ; la vigueur surprise des ventes au détail chinoises soutient le dollar australien malgré le climat d’aversion au risque. R 0,6550 | S 0,6470.

Indices boursiers

L’image est contrastée : le VIX a rechuté à 19,12 (–8 %), signalant une résilience certaine, mais le US500 futur cède encore 0,4 % à 6 010 pts après le sursaut technique de la veille. En Europe, le DAX a terminé lundi à 23 699 (+0,8 %), tandis que l’Euro Stoxx 50 a lâché 0,5 %. Les futures laissent présager une ouverture dans le rouge (–0,6 %) à cause de la flambée du baril et des propos de Trump.
Techniquement, US500 : R 6 080 | S 5 950. DAX : R 23 900 | S 23 200.

Les valeurs défensives — santé, services publics — sur-performent, alors que l’énergie suit logiquement la hausse de WTI ; les semiconducteurs demeurent extrêmement volatils (cf. AMD +9 % hier).

Actions

• **AMD ** (+9 %) a profité d’un repositionnement massif après la présentation des puces IA MI350 ; l’écosystème cloud (AWS en tête) diversifie ses fournisseurs, ce qui pourrait amputer les parts de marché de Nvidia.
• Nvidia (+1,9 %) confirme sa participation au China International Supply-Chain Expo en juillet : un signal d’ouverture vers Pékin malgré les contraintes d’exportation américaines.
• Amazon (+1,9 %) prolonge son « Prime Day » à quatre jours (8-11 juillet) : arbitrages à prévoir dans le retail (Walmart, Target).
• Kering (+12 %) bondit après le recrutement surprise de Luca de Meo (ex-Renault) pour relancer Gucci. Renault décroche dans le même temps : effet pair trade spectaculaire.
• Sarepta Therapeutics (–42 %) s’effondre à la suite d’un deuxième décès lié à son traitement Elevidys ; l’incertitude réglementaire replombe le biotech space.

Matières premières

L’or spot XAU/USD tient 3 391 $ (+0,2 %) après avoir rebondi de 20 $ sur la séance asiatique ; l’obstacle psychologique reste 3 400 $. R 3 435 | S 3 340.

Le WTI s’inscrit à 70,60 $ (+0,8 %) : fermeture hypothétique du détroit d’Hormuz, incendie de trois tankers et anticipation d’un recul des stocks API soutiennent les cours. R 72 $ | S 68 $.

Cryptomonnaies

Bitcoin consolide au-dessus de 107 000 $ (+0,3 %), soutenu par de nouvelles demandes d’ETF Solana (8 gestionnaires en lice) et par un intérêt ouvert record sur les futures ETH. R 110 000 | S 104 000. La rotation vers les altcoins (Solana, Litecoin, Polygon) s’intensifie, signe d’une appétence sélective pour le risque malgré les sorties de capitaux des fonds crypto traditionnels (584 M$ la semaine dernière).

Conclusion & Perspectives

Scénario haussier : désescalade rapide au Moyen-Orient, Fed confirmant deux baisses en 2025 ; l’US500 pourrait viser 6 150 et l’or casser 3 435 $.
Scénario baissier : frappe directe US-Iran, pétrole > 75 $, relèvement de la trajectoire des taux Fed ; corrections de 5-7 % sur les indices et retour de l’EUR/USD sous 1,1500.
Scénario neutre : statu quo géopolitique, prudence de la Fed, résultats d’entreprise globalement solides ; marchés enfermés dans des ranges techniques estivaux.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 08 h 30 : conférence de presse du gouverneur Ueda (BoJ)
• 11 h 00 : Indice ZEW Allemagne & Zone euro
• 14 h 30 : Ventes au détail USA (mai)
• 15 h 15 : Production industrielle USA (mai)
• 22 h 30 : Stocks API de pétrole brut

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.