Jeudi 12 juin 2025 | Tensions géopolitiques et menaces tarifaires pèsent sur le sentiment, l’or brille de nouveau ✨ | Morning Review

Les marchés évoluent dans une atmosphère tendue : l’escalade verbale entre Washington et Téhéran, la perspective d’une frappe israélienne et le retour de la rhétorique unilatérale de Donald Trump sur les tarifs ravivent l’aversion au risque. L’inflation américaine ressort moins forte qu’escompté, alimentant les paris de baisse de taux en septembre, mais l’incertitude commerciale freine l’enthousiasme. Entre refuge (JPY, CHF, or) et recherche d’opportunités (tech US, Bitcoin), les investisseurs arbitrent prudemment.

Contexte global

Aux États-Unis, le CPI de mai (+2,4 % sur un an) rassure sur la dynamique des prix, tandis que le recul de l’US Dollar Index sous 98,50 reflète l’anticipation d’un assouplissement de la Fed dès le FOMC de septembre. Parallèlement, Donald Trump confirme vouloir expédier sous une à deux semaines des lettres imposant des tarifs unilatéraux (jusqu’à 55 %) aux partenaires « peu coopératifs ». L’accord « finalisé » avec Pékin reste donc suspendu à la double validation Xi-Trump, ce qui nourrit la volatilité.

En Zone euro, l’absence de données majeures laisse les opérateurs se focaliser sur la vigueur de l’euro, dopé par des signaux plus restrictifs de la BCE. Au Japon, la rumeur d’un relèvement des taux de la BoJ contraste avec les attentes d’assouplissement américain ; combinée à la fuite vers la qualité, elle propulse le yen près d’un sommet hebdomadaire.

Sur le plan géopolitique, la Maison-Blanche autorise des départs volontaires de personnels au Moyen-Orient alors que des sources US évoquent une préparation israélienne « complète » à frapper l’Iran. Les prix de l’or touchent 3 378 $ et le VIX repasse au-dessus de 17, signalant un regain de nervosité.

Forex

La faiblesse généralisée du billet vert profite surtout aux devises refuges ; le CHF casse 0,8200, tandis que le JPY s’ancre sous 144 face au USD. Les devises matières premières demeurent fragiles, pénalisées par le recul des indices et des matières premières industrielles.

• EUR/USD : le spot sur 1,1530 dépasse les plus hauts de fin avril ; Résistance 1,1600 | Support 1,1500 (gros expiries NY, 16 h 00).
• USD/JPY : 143,70 ; Résistance 145,00 | Support 143,00 (1,8 Md $ d’options).
• GBP/USD : 1,3580 avant le PIB UK (09 h 00) ; Résistance 1,3600 | Support 1,3520.
• AUD/USD : 0,6502, contenu par un mur d’options à 0,6500 ; Résistance 0,6538 | Support 0,6490.
• NZD/USD : 0,6040 ; Résistance 0,6075 | Support 0,6000.
• USD/CHF : 0,8160 ; Résistance 0,8230 | Support 0,8100.
• USD/CAD : 1,3650, au plus bas de huit mois ; Résistance 1,3695 | Support 1,3634.

Indices boursiers

Les contrats Euro Stoxx 50 reculent de 0,7 % avant l’ouverture, rattrapant la glissade de Wall Street (US500 6 008 pts, −0,25 %). Les technologiques US tiennent mieux (NASDAQ 21 804 pts, −0,05 %), portées par le cloud d’Oracle (+8 % hors séance). En Europe, la faiblesse du secteur export, plombé par la vigueur de l’euro et les incertitudes commerciales, prédomine. Les prochains points techniques : 5 300 (support) et 5 420 (résistance) sur l’Euro Stoxx 50, 6 000/6 090 sur le S&P 500.

Actions

Quelques dossiers à surveiller :

• Oracle : résultats supérieurs aux attentes et prévisions de croissance cloud à +70 % en 2026 ; momentum positif.
• GameStop : plan d’emprunt 1,75 Md $ à 0 % pour renforcer son trésor Bitcoin ; le titre chute de 11 % hors séance, volatilité élevée.
• Voyager Space : IPO fulgurante (+82 %) soutenue par un carnet de commandes NASA.
• Lockheed Martin : baisse d’achats de F-35 par le Pentagone (−4 %), pression sur les marges.
• H100 Group (Suède) : +45 % après levée de 10 M € pour sa stratégie Bitcoin ; exemple de la diversification « trésorerie crypto ».

Matières premières

L’or flirte avec 3 380 $ ; la cassure confirmée de 3 350 $ ouvre la voie à 3 400 $, puis 3 430-3 435 $. Support clef : 3 350 $. Le baril WTI glisse à 67,70 $ (−0,8 %) : Morgan Stanley anticipe un surplus dès T4 2025, malgré les risques géopolitiques qui, pour l’instant, ne suffisent plus à enrayer la pression baissière. Résistances 69,50 $, puis 70 $ ; support 66,50 $.

Cryptomonnaies

Le Bitcoin consolide autour de 107 700 $, à moins de 4 % de son record. Les flux institutionnels restent soutenus : 31 % de l’offre circule désormais dans des trésoreries centralisées (ETFs, firmes cotées). GameStop et H100 illustrent l’attrait croissant des sociétés pour une stratégie « Bitcoin réserve ». Les analystes de Glassnode notent une prise de profit des « cohortes anciennes », tandis que les baleines patientent au-delà de 112 k $. Résistance 110 000 $ ; Support 104 400 $.

Conclusion & perspectives

Scénario haussier : détente rapide au Moyen-Orient, clarifications concrètes sur l’accord États-Unis/Chine, et confirmation d’une baisse de taux Fed dès septembre propulsent l’appétit pour le risque ; S&P 500 vers 6 150, EUR/USD vers 1,1600.

Scénario neutre : statu quo géopolitique, données US en ligne avec les attentes, marché range sur 5 930-6 090 (S&P 500) et 1,1450-1,1550 (EUR/USD).

Scénario baissier : action militaire au Moyen-Orient ou annonce de tarifs effectifs plus sévères ; fuite vers les valeurs refuge, S&P 500 vers 5 880, or vers 3 430 $, USD/JPY sous 143,00.

Mini-récap & niveaux clés

• Événements du jour (heure de Paris) :
  • 09 h 00 : PIB mensuel UK
  • 14 h 30 : Indice PPI US & demandes hebdo d’allocations chômage
  • 21 h 00 : Discours de l’adjoint RBA Bullock (sujets inflation, emploi)
• Niveaux techniques à surveiller :
  • EUR/USD : Spot 1,1528 | Résistance 1,1600 | Support 1,1500
  • USD/JPY : Spot 143,70 | Résistance 145,00 | Support 143,00
  • GBP/USD : Spot 1,3580 | Résistance 1,3600 | Support 1,3520
  • USD/CHF : Spot 0,8160 | Résistance 0,8230 | Support 0,8100
  • AUD/USD : Spot 0,6502 | Résistance 0,6538 | Support 0,6490
  • USD/CAD : Spot 1,3650 | Résistance 1,3695 | Support 1,3634
  • Gold : Spot 3 375 $ | Résistance 3 400 $ | Support 3 350 $
  • USOIL : Spot 67,68 $ | Résistance 69,50 $ | Support 66,50 $
  • Bitcoin : Spot 107 700 $ | Résistance 110 000 $ | Support 104 400 $

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.

Cet article a été rédigé par une IA.