Mardi 10 juin 2025 | Détente fragile avant l’inflation US : marchés sur le fil ⚖️ | Morning Review

Les traders abordent cette séance dans un mélange d’optimisme prudent et de fébrilité : Londres accueille un deuxième jour de négociations Washington-Pékin (11 h 00, heure de Paris) tandis que l’indice des prix à la consommation américain, attendu demain, pourrait rebattre les cartes monétaires. Entre géopolitique inflammable, discussions tarifaires et attentes de baisses de taux, les actifs évoluent sur un fil mais conservent globalement leur biais haussier.

Contexte global

Le sentiment de marché reste soutenu par la prolongation des pourparlers américano-chinois : Scott Bessent et Howard Lutnick ont qualifié la première journée de « bonne » et « fructueuse », relançant l’idée d’un allègement partiel des restrictions technologiques contre des concessions chinoises sur les terres rares. À Tokyo, l’économie japonaise s’est contractée moins qu’annoncé (-0,2 % annualisé), confortant le scénario de normalisation graduelle de la BoJ, mais la perspective d’une hausse des taux nippons n’a pas suffi à redonner de l’éclat au Yen.

En Zone euro, l’ECB, après sa baisse de 25 pb la semaine dernière, a abaissé ses projections d’inflation pour 2025-2026, signalant la fin prochaine du cycle d’assouplissement. Dans le même temps, la Fed reste sous pression politique – Donald Trump réclame un point complet de coupe de taux – mais les chiffres solides de l’emploi limitent la probabilité d’un geste rapide avant septembre.

Géopolitique : les bombardements russes intensifiés en Ukraine et les troubles civils à Los Angeles gardent un biais « risk-off » de fond que l’avancée des négociations commerciales tempère pour l’instant.

Forex

Les devises majeures évoluent à l’intérieur de leurs fourchettes récentes. Le Dollar se raffermit modestement, profitant du repli de l’aversion au risque, tandis que le Yen reste sous pression.

• EUR/USD : le reflux sous 1,1400 reflète la chasse technique aux grosses échéances d’options (1,1400 Mds€ à 16 h 00). Tant que le support 1,1375 tient, le biais demeure neutre-haussier vers 1,1425 puis 1,1500.
• USD/JPY : oscillant autour de 144,60, la paire vise 146,00 si le CPI US surprend à la hausse. Support clé : 144,25.
• GBP/USD : consolidation au-dessus de 1,3526 avant les chiffres de l’emploi britannique (09 h 00). Rupture de 1,3616 ouvrirait 1,4160.
• AUD/USD : les espoirs de progrès commerciaux soutiennent l’Aussie, mais 0,6480 reste la ligne de flottaison.
• USD/CHF : le franc reste prudemment défensif face aux tensions géopolitiques, mais 0,8250 bloque la paire à court terme.

Indices boursiers

Les futures US grappillent quelques points : US500 6 007 pts (+0,03 %), Nasdaq 21 802 pts (-0,03 %). En Europe, la divergence est prononcée : DAX recule (-0,54 %) alors que l’Euro Stoxx 50 avance (+0,17 %). La volatilité (VIX 17,15) reste contenue malgré un gain de 2 % signalant un léger besoin de couverture.

Techniquement, le S&P 500 reste arrimé à la zone 6 000 – 6 030 pts ; au-delà de 6 060 pts un nouveau record historique serait en vue. Le DAX défend 24 000 pts, premier support avant 23 830 pts.

Secteurs moteurs : les semi-conducteurs consolident après le rally IA, tandis que l’énergie bénéficie de la remontée du brut. Les valeurs luxe (LVMH) restent sous pression d’un ralentissement chinois.

Actions

Quelques dossiers individuels animent la séance.

• Apple : -1,2 % hier après un WWDC jugé maigre en annonces IA ; l’arrivée de « Siri+ » est repoussée, alimentant les doutes sur l’avantage concurrentiel.
• Tesla : +4,5 % grâce à l’espoir d’un test grandeur nature de robotaxis à Austin jeudi, malgré une semaine précédente (-15 %) plombée par la bataille Musk-Trump.
• Novo Nordisk : le fonds activiste Parvus bâtit une position pour influencer la succession à la direction, ce qui pourrait raviver la spéculation M&A.
• Qualcomm : bond de 4,1 % après l’acquisition d’Alphawave (2,4 Md$) pour doper ses puces haute vitesse destinées aux data centers IA.

Matières premières

Le pétrole (USOIL 65,34 $) flirte avec un sommet de sept semaines : espoirs d’accord commercial et tensions géopolitiques compensent l’annonce d’une hausse de production OPEP+. Les traders visent 66,50 $ à court terme, support à 64 $.

L’or glisse vers 3 300 $ l’once, pénalisé par le regain du Dollar et l’appétit pour le risque. Un passage sous 3 294 $ ouvrirait la voie à 3 245 $.

Cryptomonnaies

Le Bitcoin reflue à 109 338 $ (-0,88 %) après l’échec sous 110 500 $. Les données on-chain montrent pourtant une nouvelle phase d’accumulation ; les faibles funding rates laissent envisager un short squeeze si 110 500 $ cède rapidement.

Conclusion & perspectives

Scénario haussier : un communiqué positif à Londres et un CPI contenu (≤ 2,4 % YoY) propulseraient les indices US sur de nouveaux records, l’EUR/USD vers 1,15 et le Bitcoin au-delà de 112 000 $.

Scénario baissier : blocage des discussions ou inflation américaine > 2,6 % relanceraient la crainte d’un Fed hawkish, VIX > 18 et repli du S&P500 vers 5 900 pts.

Scénario neutre : statu quo commercial et CPI en ligne prolongeraient la dérive latérale avant la réunion FOMC du 18 juin.

Points de vigilance : flux de titres à dividendes, tensions à Los Angeles, volatilité sur le Yen en cas de commentaires de la BoJ.

Mini-récap & niveaux clés

• Événements du jour (heure de Paris) :
  • 09 h 00 : Taux de chômage UK (attendu 4,6 %)
  • 11 h 00 : Reprise des négociations US-Chine à Londres
  • 14 h 30 : Indice NFIB de confiance des PME US
• Niveaux techniques à surveiller :
  • EUR/USD : Spot 1,1401 | Résistance 1,1425 | Support 1,1375
  • USD/JPY : Spot 144,57 | Résistance 146,00 | Support 144,25
  • GBP/USD : Spot 1,3540 | Résistance 1,3616 | Support 1,3526
  • US Oil : Spot 65,34 $ | Résistance 66,50 $ | Support 64,00 $
  • Gold : Spot 3 317 $ | Résistance 3 333 $ | Support 3 294 $
  • Bitcoin : Spot 109 338 $ | Résistance 110 500 $ | Support 106 500 $

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.

Cet article a été rédigé par une IA.