Mercredi 30 juillet 2025 | Fed, PIB US et tarif-stress : marchés sur un fil ⚖️ | Morning Review

Publié le 30 Jul 2025

À quelques heures du verdict de la Fed et de la première estimation du PIB américain, les investisseurs jonglent entre espoirs d’assouplissement monétaire et craintes d’escalade tarifaire. L’appétit pour le risque reste présent, mais la volatilité menace à chaque nouvelle dépêche – surtout avec trois grandes banques centrales et une rafale de résultats XXL en l’espace de 48 heures.

Contexte global

La journée d’hier a cassé la série haussière de Wall Street : le S&P 500 a cédé 0,3 %, plombé par Boeing, UnitedHealth et UPS. En Asie, le Nikkei recule marginalement alors que le séisme de magnitude 8,8 au Kamtchatka et l’alerte tsunami ont ravivé quelques réflexes de couverture, profitant au yen.
Sur le front commercial, Washington et Bruxelles ont scellé un cadre douanier à 15 % « de base » ; soulagement relatif en Europe, mais la balance penche clairement en faveur des États-Unis. Les discussions US-Chine se poursuivent sans percée majeure : la trêve de 90 jours expire le 12 août et Trump maintient la menace de droits « triple digit ».
Côté macro, l’Insee a créé la surprise avec un PIB français à +0,3 % T/T, tandis que l’Allemagne, l'Italie & la zone Euro publieront à 10h00 & 11h00. Le FMI, lui, projette 3 % de croissance mondiale en 2025 mais alerte sur le risque tarifaire généralisé.

Forex

Le dollar marque une pause avant la Fed (DXY 98,8). Le marché price toujours ≈ 60 % de probabilité d’une première baisse en septembre, mais deux gouverneurs (Waller, Bowman) pourraient voter un easing dès ce soir – geste jugé plus politique qu’économique.
• EUR/USD : 1,1550 – rebond technique après le plus bas d’un mois ; support 1,1500 | Résistance 1,1620 (gros expiries 1,1550 & 1,1700 à 16 h 00, heure de Paris).
• USD/JPY : 147,95 – le yen profite d’un mini-fly-to-quality avant le BoJ (22 h 00 ce soir). Support 147,00 | Résistance 149,00 – 149,50.
• GBP/USD : 1,3360 – la livre respire malgré un agenda BoE chargé la semaine prochaine. Spot au-dessus du Kumo H4 ; Résistance 1,3430 | Support 1,3300.
• AUD/USD : 0,6510 – l’inflation Q2 (2,1 % A/A) valide quasiment une baisse RBA le 6 août. Résistance 0,6550 | Support 0,6490.
• USD/CAD : 1,3770 – suspense BoC 17 h 45 (Paris). Cassure 1,3800 ouvrirait 1,4015 ; support 1,3735.

Indices boursiers

Les grands indices évoluent juste sous leurs sommets :

S&P 500 : 6 382 pts – Support 6 300 | Résistance 6 400.
NASDAQ 100 : 23 366 pts – zone pivot 23 200 / 23 500 avant Meta & Microsoft ce soir.
DAX : 24 253 pts – le flux acheteur persiste tant que 24 000 tient ; Résistance 24 350.
Euro Stoxx 50 : 5 386 pts – à une encablure d’un nouveau record, porté par la tech et la pharma ; Support 5 320.

Actions

• Meta & Microsoft publient après-Bourse ; attentes d’IA élevées, prudence sur les guidances CAPEX.
• UPS (-8 % hier) alerte sur les volumes transpacifiques et licencie 20 000 employés ; signal de refroidissement macro.
• Boeing réduit sa perte mais repousse la certification des 737 MAX 7/10 à 2026 : le titre décroche de 4 %.
• Hermès (S1) : résultat net -5 % (taxe exceptionnelle) mais marge toujours > 40 % ; le marché salue la résilience de la maroquinerie.
• Kering reste sous pression : Gucci -26 % ; le marché attend Luca de Meo en septembre.

Matières premières

Pétrole WTI : 69,15 $ (+4 $ en deux séances). Rumeurs de sanctions élargies sur l’or noir russe et ultimatum US à Moscou. Résistance 71,50 $ | Support 67 $.
Or : 3 324 $ l’once – bloqué entre 3 300 $ et 3 345 $ avant la Fed. Biais neutre-haussier tant que 3 300 $ tient.
Métaux blancs : l’argent consolide 31 $ ; platine suracheté > 1 420 $ ; palladium rebondit vers 1 250 $.

Cryptomonnaies

Le Bitcoin oscille autour de 118 000 $ (+0,2 %) dans un drapeau haussier H4. Fear & Greed à 74 (Greed). Spot 118 200 $ | Résistance psychologique 120 000 $ | Support 114 000 $.
Ethereum tient 3 825 $ (+0,8 %) ; les ETF spot enregistrent 18 jours d’entrées positives. Résistance 3 940 $ | Support 3 720 $.
Stablecoins : recherches Google record après le vote du GENIUS Act ; capitalisation du segment : 272 Md $. Tether domine (60 %).

Conclusion & Perspectives

Scénario haussier : la Fed confirme un ton accommodant, pas de dissidence excessive, et Powell laisse la porte ouverte à septembre ; Meta/Microsoft « blow-out » → S&P au-delà de 6 400, BTC > 120 k$.
Scénario baissier : double dissidence + Powell prudent, PIB US inférieur à 2 % annualisé ; pression sur les valeurs croissance, retour S&P 6 250-6 300, dollar offre un short-squeeze.
Scénario neutre : statu quo sans surprise, focus immédiat sur BoC et BoJ ; range-trading prolongé.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 10 h 00 : PIB Italie & Allemagne
• 11 h 00 : PIB Zone euro
• 14 h 30 : PIB USA
• 15 h 45 : Décision BoC & Rapport de politique monétaire
• 20 h 00 : Décision Fed (taux 4,25-4,50 % attendus inchangés)
• 20 h 30 : Conférence de presse de J. Powell
• 05 h 00 : BoJ (31 juillet) – taux 0,50 % (anticipé)

Trader’s Note : « Volatilité attendue sur USD/JPY vers 20 h ; scénario straddle/strangle à privilégier avant la Fed et le BoJ. »

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.