Mardi 29 juillet 2025 | Des records à Wall Street malgré la tourmente commerciale : marchés en quête de repères avant la Fed 📈 | Morning Review

Le bras de fer tarifaire et la décision imminente de la Réserve fédérale nourrissent un climat où euphorie boursière et crispation macro-géopolitique cohabitent. Entre records sur la tech américaine, euro fragilisé et pétrole nerveux, les opérateurs restent partagés : le court-terme applaudit, le moyen terme s’interroge.

Contexte global

Les indices US continuent d’inscrire des sommets (S&P 500 à 6 398 pts, Nasdaq à 23 410 pts) portés par l’IA et l’anticipation de solides résultats des mégacaps (Microsoft, Meta, Apple, Amazon). Le Dow Jones, plus cyclique, cède toutefois 0,14 %, signe d’une prudence latente face au nouvel environnement commercial.
L’accord États-Unis/Union européenne, présenté comme un « compromis » à 15 % de droits de douane, est accueilli avec soulagement aux USA mais comme un jour sombre à Paris et Berlin, où l’on redoute un choc sur la compétitivité et l’inflation. L’indice dollar (DXY) en profite pour frôler 99, tandis que l’euro glisse sous 1,16 $.
Sur le front géopolitique, la Maison-Blanche presse Moscou d’avancer vers un cessez-le-feu en Ukraine avant mi-août sous peine de sanctions secondaires « à 100 % ». Dans le même temps, les discussions commerciales sino-américaines reprennent à Stockholm ; une prolongation du moratoire tarifaire de 90 jours est attendue. Tensions également en Asie du Sud-Est (Thaïlande-Cambodge) malgré un cessez-le-feu fragile.

Forex

Le billet vert reste la devise refuge ; la volatilité grimpe avant la Fed (décision mercredi 20 h 00, heure de Paris).
• EUR/USD : Spot 1,156 | Résistance 1,165 | Support 1,150 – pression vendeuse persistante après la chute de 1,3 % de lundi.
• USD/JPY : 148,38 | R 149,20 | S 145,85 – tendance haussière intacte tant que 147 reste support ; la BoJ jeudi pourrait raviver la volatilité.
• GBP/USD : 1,334 | R 1,344 | S 1,325 – le marché parie sur une baisse de taux de la BoE en août.
• AUD/USD : 0,651 | R 0,660 | S 0,645 – CPI australien demain ; risque d’élargissement RBA.
• USD/CAD : 1,374 | R 1,381 | S 1,365 – incertitude sur le deal douanier US-Canada avant la date butoir du 1ᵉʳ août.

Opportunités : la forte concentration d’options EUR/USD à 1,1650 $ (2,4 Mds € à 16 h 00) pourrait aimanter le spot en cas de short-squeeze si la Fed surprenait par un ton accommodant.

Indices boursiers

En Europe, le DAX (24 070 pts) et l’Euro Stoxx 50 (5 360 pts) rebondissent timidement après la claque tarifaire de lundi ; les futures pointent +0,3 %. La rotation sectorielle favorise la santé et les semi-conducteurs, épargnés par les nouveaux droits. En Asie, le Nikkei recule sous 40 000 pts, affecté par le yen faible et l’aversion au risque.

Niveaux techniques à surveiller :
• S&P 500 : Spot 6 398 | Résistance 6 430 | Support 6 310
• DAX : 24 070 | R 24 250 | S 23 800

Actions

• Nvidia : commandes record de 300 000 GPU H20 à TSMC pour le marché chinois après la levée partielle de l’embargo ; le titre profite d’un carnet déjà tendu.
• Samsung Electronics : après +7 % lundi sur le contrat de 16,5 Md $ signé avec Tesla pour des puces IA, le marché s’interroge sur les marges et la capacité du site texan à tenir les cadences.
• Tesla : renforce la visibilité sur son écosystème hardware-logiciel ; mais les investisseurs restent préoccupés par la pression concurrentielle en Chine.
• Microsoft : résultats trimestriels attendus mercredi après la clôture ; consensus +14 % de CA à 73,9 Md $ grâce à Azure et Copilot.
• Pri0r1ty Intelligence Group : lève 1 M $ pour étendre son nœud Lightning ; la diversification vers les paiements BTC séduit les PME tech londoniennes.

Matières premières

Le WTI oscille à 66,7 $/baril, pénalisé par la vigueur du dollar mais soutenu par les menaces de sanctions sur le brut russe et la reprise des négociations sino-américaines. La résistance clé se situe à 67,5 $ ; un échec relancerait la cible 65 $.
L’or consolide autour de 3 310 $/oz après quatre séances de baisse. Les traders guettent le seuil psychologique de 3 300 $ : une cassure ouvrirait 3 260 $-3 255 $.

Cryptomonnaies

Bitcoin tient 118 986 $ (+0,8 %) dans un range 117 000-120 000 $ ; la défense des 117 250 $ reste cruciale. Ethereum avance à 3 822 $ ; l’attrait institutionnel se confirme avec des flux ETF de 4,2 Md $ depuis mi-juillet et des trésors d’entreprise (BitMine, SharpLink) dépassant 900 000 ETH. La dominance BTC (60 %) plafonne, laissant de la place aux majors alternatives ; surveiller la corrélation avec les rendements US à 10 ans (4,41 %).

Conclusion & Perspectives

Scénario haussier : statu quo accommodant de la Fed, prolongation de la trêve USA-Chine et résultats tech supérieurs aux attentes, chercherait à propulser le S&P vers 6 500 pts et l’EUR/USD au-delà de 1,165.
Scénario baissier : discours hawkish de Jerome Powell, rupture des négociations douanières ou reprise des hostilités en Ukraine ; risque de correction de 3-5 % sur les indices et test des supports majeurs sur l’or et le pétrole.
Scénario neutre : Fed prudente, datas en ligne ; marchés range-bound jusqu’au rapport NFP de vendredi.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 15 h 00 : Indice des prix du logement
• 16 h 00 : Enquête JOLTS et Indice Conference Board de confiance des consommateurs
• 16 h 00 : Échéance options FX (1,1650 € : 2,4 Md €)
• 20 h 00 (mercredi) : Décision FOMC et conférence de presse de Jerome Powell

Niveaux techniques à surveiller :
• EUR/USD : Spot 1,156 | Résistance 1,165 | Support 1,150
• USD/JPY : 148,38 | R 149,20 | S 145,85
• S&P 500 : 6 398 | R 6 430 | S 6 310
• DAX : 24 070 | R 24 250 | S 23 800
• WTI : 66,70 $ | R 67,50 $ | S 65,75 $
• Or : 3 310 $ | R 3 340 $ | S 3 300 $
• Bitcoin : 118 986 $ | R 120 000 $ | S 117 250 $
• Ethereum : 3 822 $ | R 3 940 $ | S 3 700 $

Trader’s Note : Volatilité attendue sur l’euro à 16 h 00 avec l’énorme mur d’options ; privilégier stratégies gamma-scalping ou positions neutres avant la Fed.

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.