Lundi 28 juillet 2025 | Trump signe, l’Europe respire : la semaine s’annonce explosive 🚀 | Morning Review

Publié le 28 Jul 2025

Un compromis de dernière minute entre Washington et Bruxelles – tarif douanier plancher de 15 % contre promesses d’investissements massifs dans l’énergie et la défense US – a levé une lourde hypothèque sur les marchés. L’euphorie pourrait pourtant tourner court : Fed, BoJ, PCE, NFP et résultats des GAFAM concentrent tous les risques majeurs… en l’espace de cinq séances seulement.

Contexte global

Les places financières entament la semaine sur un souffle « risk-on ». L’accord US-UE éloigne, pour l’instant, le spectre d’une guerre commerciale transatlantique. Wall Street a déjà enchaîné cinq séances de hausse et les contrats Euro Stoxx 50 gagnent encore plus de 1 % avant l’ouverture.
Dans le même temps, la valorisation du S&P 500 (CAPE > 38) reste voisine du pic de fin 2021 : la moindre déception macro ou micro pourrait déclencher le retracement évoqué depuis plusieurs jours par de nombreux desks (recul « sain » de 38–50 % de la jambe haussière initiée fin juin).
La semaine est surtout placée sous le signe des banques centrales : mercredi (20 h, heure de Paris) la Fed devrait maintenir son taux des Fed Funds à 4,25-4,50 %, mais le marché parie toujours à 62 % sur une première baisse en septembre. Jeudi, la BoJ pourrait relever d’un quart de point son taux à 0,25 % après le deal commercial conclu avec Washington la semaine dernière ; le yen reste néanmoins sous pression faute de signaux concrets.
Côté politique, le 1ᵉʳ août marque la date-butoir des nouveaux tarifs américains – prolongation déjà accordée au Japon et, semble-t-il, en pourparlers avec la Chine (réunion Bessent/Liu Lifeng aujourd’hui à Stockholm).

Forex

Le Dollar Index (DXY) consolide autour de 97,60, coincé entre regain d’appétit pour le risque et attentes prudentes avant la Fed.
• EUR/USD : 1,1719 – la paire revient tester le seuil psychologique de 1,1700, premier support majeur. Tant que ce niveau tient, les acheteurs garderont en ligne de mire 1,1800 puis 1,1830. Un break net en dessous exposerait 1,1640.
• USD/JPY : 147,82 – la remontée des rendements US maintient la paire au-dessus de 148,00 ; extension possible vers 148,65/149,00 si la BoJ reste attentiste. Support pivot : 147,00.
• AUD/USD : 0,6551 – sensibilité maximale aux discussions US-Chine et au CPI australien de mercredi ; support 0,6560 (EMA 9 j), résistance 0,6625.
• EUR/JPY : 173,24 – nouveau sommet d’un an, moteur carry intact tant que le spread de taux UE-JP s’élargit.

Indices boursiers

Les contrats US500 affichent 6 414 pts (spot) ; l’ancienne oblique haute de canaux à 6 500 pts fait office de première résistance, tandis que la zone 6 345-6 300 pts constitue le principal soutien court terme.
En Europe, le DAX (24 390) se rapproche d’un plus haut historique ; résistance 24 600, support 24 050. Les secteurs autos et santé réagiront en priorité aux détails – encore flous – du deal sur les exemptions tarifaires.
La volatilité (VIX 15,15) demeure modeste ; une rechute sous 14 indiquerait complaisance, un rebond au-delà de 17 signalerait le début d’un retracement actions.

Actions

• Samsung (+6,8 %) / Tesla (+3,5 % pré-market) : contrat fondateur de 16,5 Md $ pour la fabrication de la puce AI6 dédiée à l’autonomie des véhicules Tesla, production au Texas sous supervision directe d’Elon Musk.
• SharpLink Gaming : le spécialiste du sport-betting devient le deuxième détenteur corporate d’Ether après l’achat de 77 210 ETH (295 M $) ; trésor total > 1,7 Md $, pari assumé sur le staking long terme.
• Metaplanet : le groupe japonais renforce aussi sa stratégie « Bitcoin treasury » avec l’acquisition de 780 BTC (92,5 M $), portant ses réserves à plus de 17 000 BTC.
• Heineken : résultats attendus ce jour ; suivez l’impact direct des droits de douane sur les volumes exportés vers les États-Unis.

Matières premières

Or : à 3 340 $, le métal jaune reste coincé sous la moyenne mobile 200 périodes (4 h) à 3 352 $. La cassure du support 3 311 $ validerait la sortie baissière du canal ascendant de juin.
Pétrole (WTI) : 65,54 $ (+0,8 %), porté par la reprise du risque et l’espoir d’un accord prolongé US-Chine. Résistance 66,85 $, support 64,10 $.

Cryptomonnaies

Le Bitcoin consolide à 118 896 $ après une brève incursion sous 115 k $ vendredi ; le ratio longs/shorts et le financement négatif laissent entrevoir un potentiel squeeze au-delà de 123 k $.
L’Ether touche 3 887 $ (+0,3 %) et enchaîne une cinquième bougie hebdomadaire verte ; la zone charnière se situe à 3 950-4 000 $ avant 4 200 $. Les flux institutionnels (SharpLink, ETF) alimentent le scénario d’un test des sommets 2021.

Conclusion & Perspectives

Scénario haussier : confirmation d’un ton accommodant de Powell + PCE en repli (≤ 2,7 %) = poursuite de la rotation vers les cycliques, test des résistances majeures sur S&P 500 et Nasdaq.
Scénario baissier : langage plus ferme de la Fed, NFP > 200 k ou confirmation des tarifs contre la Chine le 12 août = retour de la volatilité, repli vers les supports clés (S&P 6 300 ; EUR/USD 1,1640).
Neutre : statu quo monétaire et données conformes ; consolidation horizontale dans les zones actuelles avant les résultats d’Apple et d’Amazon.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 20 h 00 : Réunion informelle Bessent-Liu (Stockholm) – suivi des titres sur la Chine

À venir cette semaine :
• Mer 30/07 14 h 30 : PIB US T2 (advance)
• Mer 30/07 20 h 00 : Décision Fed | 20 h 30 : Conférence Powell
• Jeu 31/07 08 h 00 : IPC Allemagne (flash) | 14 h 30 : PCE core US & Jobless Claims
• Ven 01/08 01 h 50 : Décision BoJ | 14 h 30 : Rapport NFP US | 23 h 59 : entrée en vigueur des nouveaux tarifs US hors Chine
• Résultats : Microsoft & Meta (30/07), Apple & Amazon (31/07)

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Cet article a été rédigé par une IA.