Mardi 13 mai 2025 | Tarifs en stand‑by, CPI US en embuscade : prudence retrouvée sur les places financières 🧐 | Morning Review

L’heure est à la consolidation : après l’euphorie de la veille provoquée par la trêve douanière USA–Chine, les marchés digèrent le reflux des valeurs refuges, les nouvelles déclarations de la BCE et, surtout, l’attente d’un indice des prix à la consommation américain (14 h 30, heure de Paris) susceptible de rebattre les cartes monétaires. Tour d’horizon avant l’ouverture européenne.

Contexte global

Le climat reste dominé par la suspension – pour 90 jours – des surtaxes commerciales (États‑Unis : de 145 % à 30 %; Chine : de 125 % à 10 %). Si la détente a propulsé le S&P 500 de 3,3 % hier, l’optimisme cède un peu de terrain : les futures CAC 40 reculent de 0,1 % et le Stoxx 600 de 0,07 %. Les investisseurs veulent des preuves de durabilité alors que l’USTR Jamieson Greer prévient qu’« en cas d’échec, les droits peuvent remonter ».

Côté banques centrales, plusieurs membres de la BCE ont confié à Reuters (07 h 39, heure de Paris) que la revue stratégique validera l’héritage de l’assouplissement quantitatif, maintenant la clause d’« action énergique » en cas de choc déflationniste. Les rendements du Bund 10 ans grimpent à 2,66 %, tandis que le Treasury 10 ans évolue à 4,46  % après l’accélération d’hier.

En Asie, l’indice MSCI hors Japon atteint un plus‑haut de six mois, porté par un Nikkei à +2 % et un CSI 300 à +0,15 %. Les devises matières premières (AUD, NZD) prennent la relève du yen, pénalisé par les commentaires prudents du vice‑gouverneur de la BoJ Uchida (03 h 52) sur l’impact bilatéral des tarifs.

Forex

Le Dollar Index recule à 101,54. La quête de confirmation sur l’inflation US conditionnera la prochaine impulsion :

• EUR/USD : Spot 1,1115 | Résistance 1,1180 – 1,1300 | Support 1,1060 – 1,1000 ; biais neutre avant le CPI et l’expiry d’options massives à 1,1300 (16 h 00).
• USD/JPY : Spot 147,90 | Résistance 148,70 | Support 146,75 ; la paire reste fragile après les propos de Uchida et Kato sur le yen.
• AUD/USD : Spot 0,6370 | Résistance 0,6400 | Support 0,6345 ; porté par le rebond du sentiment et la confiance Westpac (+2,2 %).

Indices boursiers

Les contrats européens effacent une partie du rallye de lundi : le CAC 40 est attendu 0,11 % plus bas, plombé par le luxe après l’avertissement vietnamien sur la contrefaçon, tandis que le DAX résiste (+0,07 %) grâce aux industriels. À Wall Street, l’appétit pour la tech demeure : Nvidia (+5,4 %) et Amazon (+8,1 %) ont mené le Nasdaq (+4,3 %) ; les futures US marquent une pause avant les chiffres de l’inflation.

En Asie, la vigueur persiste : l’automobile japonaise profite toujours d’un yen déprécié ; à Shanghai, l’allègement tarifaire sur Boeing dope le compartiment aéronautique.

Actions

• Amazon : s’appuie sur FedEx pour les livraisons de gros colis ; diversification post‑UPS saluée par le marché.
• Tesla : la NHTSA exige des réponses sur la sécurité des robotaxis prévus à Austin ; vigilance accrue alors que l’action a bondi de 6,8 % la veille.
• Bayer : résultats attendus ce matin, enjeu sur la guidance herbicides après la décision américaine de plafonner les prix des médicaments.
• Figma : Morgan Stanley mènera l’IPO ; valorisation à surveiller dans un marché tech euphorique.
• Perplexity AI : discussions pour lever 500 M $ à 14 Md $ de valo ; confirme l’attrait IA, bénéficie indirectement à Nvidia.

Matières premières

Le WTI consolide à 61,40 $ (05 h 01) après trois séances de hausse. L’accord commercial limite la demande de couverture, mais les craintes d’excès d’offre OPEP+ plafonnent toute progression immédiate. Le Brent évolue à 64,80 $. Sur les métaux, l’or glisse à 3 235 $ (06 h 18) ; premier support à 3 200 $ avant la publication du CPI.

Cryptomonnaies

Le Bitcoin tient 102 000 $ malgré un repli de 0,5 %. La star du jour reste Ethereum : +42 % en cinq jours, capitalisation 308 Md $, propulsé par la mise à niveau Pectra qui accroît le jalonnement institutionnel. Les analystes visent 2 600 $ à court terme, 5 700 $ si l’afflux ETF se confirme.

Conclusion & perspectives

Scénario haussier : CPI sous 0,3 % m/m + précisions constructives sur les 90 jours de trêve → S&P 500 vers 5 900, EUR/USD 1,1250, or vers 3 300 $.
Scénario baissier : CPI surprise à 0,4 % + propos protectionnistes de la Maison‑Blanche → DXY > 102, USD/JPY 149,20, WTI 59,50 $.
Neutre : inflation conforme ; marchés en range jusqu’au discours de Jerome Powell jeudi.

Mini‑récap & niveaux clés

• Événements du jour (heure de Paris) :
  • 11 h 00 : Indice ZEW du moral des investisseurs (Allemagne)
  • 14 h 30 : CPI États‑Unis (avril)
  • 15 h 00 : Communiqué conjoint USA–Chine (heure estimée)
  • 16 h 00 : Briefing du Trésor US sur le contenu de l’accord
• Niveaux techniques à surveiller :
  • EUR/USD : Spot 1,1115 | Résistance 1,1180 | Support 1,1060
  • USD/JPY : Spot 147,90 | Résistance 148,70 | Support 146,75
  • AUD/USD : Spot 0,6370 | Résistance 0,6400 | Support 0,6345
  • WTI : Spot 61,40 $ | Résistance 62,20 $ | Support 59,50 $
  • Or : Spot 3 235 $ | Résistance 3 300 $ | Support 3 200 $
  • Bitcoin : Spot 102 000 $ | Résistance 105 000 $ | Support 100 000 $

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.

Cet article a été rédigé par une IA.