Jeudi 08 mai 2025 | Accord UK‑US en vue, Fed toujours en pause : l’appétit pour le risque se réveille 🔔 | Morning Review

À la veille d’un week‑end crucial pour les négociations États‑Unis–Chine, les marchés saluent la perspective d’un premier accord commercial entre Washington et Londres tout en digérant la « pause hawkish » confirmée par la Fed. La combinaison d’un dollar moins conquérant, d’espoirs de désescalade tarifaire et d’une micro‑accalmie géopolitique redonne un biais haussier aux actifs risqués, sans dissiper les nombreuses zones d’ombre.

Contexte global

La Réserve fédérale a maintenu hier son taux directeur à 4,25‑4,50 % pour la troisième fois d’affilée, soulignant « l’incertitude accrue » liée aux politiques commerciales américaines. Jerome Powell a insisté sur l’observation des données avant toute action, repoussant de facto les anticipations de baisse de taux à l’automne. Le marché des fed funds price désormais moins de 20 % de probabilité d’un assouplissement en juin, mais table encore sur une réduction en juillet si l’inflation se tasse.

Sur le front commercial, Donald Trump tiendra à 16 h 00 (heure de Paris) une conférence de presse durant laquelle il promet d’annoncer « le premier d’une longue série » d’accords. Selon la presse américaine, le partenaire serait le Royaume‑Uni ; ce coup d’éclat politique offrirait à Londres un succès symbolique post‑Brexit alors que les pourparlers US‑Chine s’ouvrent samedi à Genève. Pékin, cependant, refuse toujours d’envisager une réduction de ses propres droits de douane avant des concessions américaines, limitant la portée immédiate de l’annonce.

Les tensions géopolitiques restent palpables – bombardements sporadiques en Ukraine malgré une trêve unilatérale, raid israélien sur l’aéroport de Sanaa, drones ukrainiens au‑dessus de Moscou – mais l’absence d’escalade majeure maintient le VIX sous les 16 pts. En Europe, l’attention se tourne vers la Banque d’Angleterre : le marché attend une baisse de 25 pbs à 13 h 00 (heure de Paris), tandis que la Riksbank et la Norges Bank devraient rester neutres.

Forex

Le billet vert reprend de la force post‑FOMC (DXY ≈100,00). La livre profite des rumeurs d’accord (GBP USD > 1,3340) et le yen se raffermit sous 144,00 après des minutes de la BoJ qui laissent la porte ouverte à un nouveau tour de vis en 2025.

• EUR/USD : Spot 1,1310 | Résistance 1,1375 | Support 1,1250
• GBP/USD : Spot 1,3350 | Résistance 1,3450 | Support 1,3225
• USD/JPY : Spot 143,70 | Résistance 144,25 | Support 142,35
• AUD/USD : Spot 0,6460 | Résistance 0,6580 | Support 0,6400

Indices boursiers

Les contrats à terme signalent une séance constructive : +0,8 % sur le S&P 500, +1,0 % sur le Nasdaq 100, tandis que le Stoxx 600 est attendu +0,8 % à l’ouverture. En Asie, le Hang Seng (+0,8 %) et le CSI 300 (+0,7 %) profitent des mesures de relance de la PBOC et de la spéculation sur les tarifs. Les rendements du Trésor à 10 ans se retendent modérément à 4,30 %, reflétant un appétit pour le risque tempéré par l’incertitude macro.

Les semi‑conducteurs mènent la danse après l’annonce que l’administration Trump abrogera la règle Biden sur les exportations de puces IA ; Nvidia a progressé de 3 % à Wall Street. En Europe, les futures FTSE avancent de 0,8 %, stimulés par la perspective d’un deal UK‑US.

Actions

• Nvidia : en hausse, les restrictions d’exportation allégées devraient soutenir les ventes vers l’Inde et le Moyen‑Orient. Résistance vers les 120$.
• Alphabet‑Google : coupe 200 postes dans la division commerciale mondiale ; la réallocation des capitaux vers l’IA reste le fil rouge.
• Orsted : abandon du projet éolien Hornsea 4 au Royaume‑Uni en raison de la flambée des coûts ; repli de 3 % attendu à Copenhague.
• Tesla : l’USPTO refuse pour l’instant la marque « Robotaxi » ; deuxième tentative en cours. Impact limité mais symbolique pour le plan de mobilité autonome.
• OpenAI/Microsoft : rumeurs de remaniement managérial et plaidoyer devant le Sénat pour accélérer l’accès aux données publiques ; la thématique IA/gourmandise énergétique reste un catalyseur.

Matières premières

Le WTI rebondit vers 58,10 $ le baril, aidé par la baisse surprise de 2,0 millions de barils des stocks américains. La résistance immédiate se situe à 59,50 $, au‑delà de laquelle 61,00 $ ferait office de prochain palier, tandis que 57,00 $ reste le support psychologique.

Sur l’or, les prises de bénéfices dominent après un pic asiatique à 3 414 $ ; le métal reflue vers 3 370 $ mais conserve un biais haussier tant que le support 3 360‑3 365 $ tient. Un franchissement de 3 435 $ rouvrirait la route du record absolu à 3 500 $.

Cryptomonnaies

Bitcoin évolue autour de 96 400 $, soutenu par la perspective d’une politique monétaire inchangée plus longtemps. L’« upgrade » Pectra n’a pas déclenché de ruée sur Ethereum, stable à 1 827 $. Le sentiment reste constructif tant que BTC défend 94 000 $.

Conclusion & perspectives

Scénario haussier : un accord UK‑US crédible, des signaux d’ouverture de Pékin samedi et des Jobless Claims US en repli sous 225 000 à 14 h 30 soutiendraient un rallye actions, pèseraient sur le dollar et favoriseraient une sortie de range pour l’EUR/USD vers 1,14.

Scénario baissier : conférence de Trump protectionniste, Jobless Claims au‑dessus de 250 000, ou BoE plus dovish qu’escompté ; le billet vert reprendrait de la hauteur, l’appétit pour les valeurs cycliques se tarirait, et l’or pourrait repartir vers 3 430 $.

Neutre : statu quo de part et d’autre ; consolidation horizontale des actifs majeurs dans leurs ranges récents.

Mini‑récap & niveaux clés

• Événements du jour (heure de Paris) :
  • 13 h 00 : Décision BoE
  • 14 h 30 : Demandes hebdo d’allocations chômage USA
  • 16 h 00 : Conférence de presse de Donald Trump (accord commercial)
  • 16 h 00 : Expirations d’options FX (NY cut)
• Niveaux techniques à surveiller :
  • EUR/USD : Spot 1,1310 | Résistance 1,1375 | Support 1,1250
  • GBP/USD : Spot 1,3350 | Résistance 1,3450 | Support 1,3225
  • USD/JPY : Spot 143,70 | Résistance 144,25 | Support 142,35
  • WTI : Spot 58,10 $ | Résistance 59,50 $ | Support 57,00 $
  • Or : Spot 3 370 $ | Résistance 3 435 $ | Support 3 360 $
  • Bitcoin : Spot 96 400 $ | Résistance 100 000 $ | Support 94 000 $

Trader’s Note : volatilité attendue sur GBP à 16 h ; privilégier prudence avant la conférence de Trump.

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.

Cet article a été rédigé par une IA.