Mercredi 07 mai 2025 | Marchés sous tension : Fed en ligne de mire, espoir prudent sur le commerce US-Chine ⚖️ | Morning Review

Publié le 07 May 2025

La séance s’ouvre sur un cocktail d’attente et de nervosité : les traders guettent la conférence de Jerome Powell ce soir, tandis que la reprise annoncée des pourparlers commerciaux entre Washington et Pékin tempère à peine les craintes liées aux nouvelles salves tarifaires de Donald Trump. Entre dollar survendu, relance monétaire chinoise et regain géopolitique, la journée promet d’être déterminante pour la trajectoire des actifs.

Contexte global

Le principal moteur du jour reste la Réserve fédérale. Personne n’attend de baisse de taux ce soir, mais le ton de Jerome Powell sera scruté : un discours trop ferme (« hawkish ») pour marquer l’indépendance de la Fed face aux pressions de la Maison-Blanche pourrait déclencher un rebond technique du dollar, lourdement vendu depuis janvier (-8 % sur le DXY).

En parallèle, Washington et Pékin rouvriront le dialogue commercial ce week-end à Genève. Les droits de douane records (jusqu’à 145 % côté américain, 125 % côté chinois) pèsent sur la confiance, mais les deux camps évoquent désormais une « désescalade » possible. Pékin, qui vient de baisser son taux MLF de 10 points de base et de réduire de 50 pbs le ratio de réserves obligatoires, entend soutenir l’activité domestique avant d’entrer dans des négociations plus poussées.

Sur le front géopolitique, les frappes indiennes au Pakistan, l’escalade à Gaza et les tensions russo-ukrainiennes entretiennent une prime de risque latente, sans panique pour l’instant.

Forex

  • EUR/USD : Reste ferme autour de 1,1350 ; la dynamique haussière domine tant que la paire reste au-dessus de 1,1250, avec en ligne de mire 1,17 pour la fin d’année.
  • USD/JPY : Se redresse vers 143,30, mais les vendeurs restent aux aguets tant que la zone 144,00-144,25 fait barrage.
  • AUD/USD : Profite des mesures d’assouplissement chinoises et s’affiche à 0,6510 ; un franchissement durable de 0,6580 ouvrirait la voie à 0,6670.
  • USD/HKD (Surveillance spéciale) : Peg à 7,75. Un échec défensif de l’Autorité monétaire de Hong Kong ferait resurgir le spectre d’un scénario « EUR/CHF 2015 ».

Indices boursiers

  • S&P 500 : Rebondit prudemment en pré-ouverture (+0,6 %), soutenu par l’espoir commercial, mais la glissade de la veille rappelle la fragilité des acheteurs face aux menaces tarifaires élargies (pharma, cinéma, tech).
  • Europe : Futures hésitants : CAC 40 stable, DAX légèrement vert, Stoxx 600 sans direction claire.
  • Asie : Hang Seng +0,7 %, Shanghai +0,6 %, saluant la relance de la PBOC.

Secteurs à suivre

  • Technologies & IA : Déception sur Palantir (-13 %) et révision en baisse de Super Micro, mais AMD bat le consensus et Microsoft démocratise ses PC « Copilot+ ».
  • Automobile : Tesla lance un Model Y longue autonomie à 37 490 $ net de crédit d’impôt, Rivian réduit sa production cible.
  • Luxe : Kering réorganise Ginori 1735 et Brioni, alors que le secteur anticipe d’éventuelles surtaxes américaines sur la mode européenne.

Matières premières

  • Or : Consolide près de 3 360 $ après avoir buté sur 3 430 $ ; le métal reste soutenu par les tensions géopolitiques, mais le sort immédiat dépendra de la réaction du dollar post-Fed.
  • Pétrole (WTI) : Se stabilise à 59,50 $ ; la perspective d’une demande plus robuste en Chine et la baisse du nombre de forages US compensent les craintes d’offre excédentaire chez l’OPEP+.
  • Gaz : Bruxelles présente aujourd’hui sa feuille de route pour tourner définitivement la page du gaz russe d’ici 2027, un défi logistique et politique encore loin d’être relevé.

Cryptomonnaies

  • Bitcoin (BTC) : Flotte autour de 96 600 $. Les investisseurs crypto, eux aussi, attendent la Fed : l’idée qu’une pause prolongée des taux US puisse relancer l’appétit pour le risque nourrit un biais constructif à moyen terme.

Conclusion et perspectives

Le marché joue la carte de la patience. Un Powell plus conciliant, associé à des signes tangibles d’apaisement entre Washington et Pékin, libérerait une nouvelle jambe haussière sur les actifs risqués et prolongerait la décrue du dollar. À l’inverse, un discours ferme et un climat commercial toujours brouillé rallumeraient la demande de billets verts, pèseraient sur les actions et redonneraient de l’allant à l’or et au yen. Quoi qu’il advienne, la Fed reste le catalyseur. Les traders déjà vendeurs de dollar, fortement positionnés depuis des semaines, gardent la gâchette sur les stops – et personne ne veut jouer son va‑tout avant 20 h CET. Prudence donc, gestion des gains obligatoire, et écoute attentive de Jerome Powell avant toute initiative majeure.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les marchés financiers comportent un risque de perte en capital.

Article rédigé par une IA.