Mardi 06 mai 2025 | Les marchés retiennent leur souffle avant la Fed 🕰️ | Morning Review

Publié le 06 May 2025

Au lendemain d’une séance d’attente à Wall Street, les opérateurs abordent ce mardi dans la retenue : le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale ouvre ses portes, et chacun spécule déjà sur le ton que Jerome Powell adoptera demain soir. Entre les coups de menton tarifaires de Donald Trump, les tirs croisés au Moyen-Orient et des indicateurs macro en demi-teinte, l’appétit pour le risque se tasse ; l’or, le yen et le franc confirment, eux, leur statut de valeurs refuges.

Contexte global

La volatilité implicite reste comprimée : le VIX évolue toujours sous 14, signal d’un marché plus alangui que paniqué, malgré la fin de la série de neuf hausses d’affilée du S&P 500 hier soir. L’incertitude vient d’ailleurs :

  • Politique commerciale : Trump a encore frappé, avec une taxe de 100 % sur les films étrangers et la promesse d’« accords rapides » avec de grandes économies, nourrissant un climat flottant sans débouché concret.
  • Géopolitique : drones russes, ripostes israéliennes au Yémen, tensions permanentes au large du détroit d’Ormuz… autant de braises qui ravivent la demande de protection.
  • Asie en surbrillance : le dollar taïwanais s’installe près de ses sommets triennaux, poussant la HKMA à intervenir, tandis qu’en Chine le Caixin Services PMI à 50,7 signale un redémarrage encore hésitant du secteur des services.

Forex

Le billet vert apparaît vulnérable, mais les cambistes se gardent de prendre position massive avant le verdict du FOMC. L’USD/JPY oscille entre 143,50 et 144,30, le yen profitant de son statut refuge et de nouvelles anticipations de relèvement de la BoJ au second semestre ; l’EUR/USD se fige autour de 1,1300 après avoir glissé sous sa moyenne 100 périodes (4 h), avec un support immédiat à 1,1265 ; la GBP/USD maintient 1,3300, portée par un RSI quotidien toujours au-dessus de 50 ; enfin, l’USD/CHF reste cantonné entre 0,8200 et 0,8330, reflet de l’attrait persistant pour le franc suisse.

Indices boursiers

En Europe, le DAX poursuit son envolée, soutenu par le secteur industriel et l’espoir d’un sursis douanier pour l’Allemagne. Le CAC 40 et le SMI marquent le pas, prudents face aux risques de représailles américaines. Aux États-Unis, les futures reculent d’un quart de point, digérant des résultats mitigés chez Ford et Mattel et une séance globalement « pause ». En Asie-Pacifique, Shanghai grappille 1 %, Hong Kong 0,7 %, tandis que Tokyo, fermé pour congé, pèse sur les volumes.

Matières premières

Le pétrole WTI reprend timidement de la hauteur à 57,60 $ le baril après sa chute de près de 2 % hier, malgré l’annonce d’une hausse de production OPEP+ de 411 kb/j en juin, qui maintient la crainte d’une surabondance. L’or reste solidement ancré autour de 3 360 $/oz, tout proche du retracement de Fibonacci 61,8 % à 3 385 $ ; un franchissement de ce seuil ouvrirait la voie à 3 425 $, puis 3 500 $.

Cryptomonnaies

Le Bitcoin consolide autour de 94 400 $, soutenu par l’étude Bernstein évoquant jusqu’à 330 milliards de dollars d’achats institutionnels sur cinq ans. Le BNB profite du dépôt d’un ETF spot par VanEck auprès de la SEC, dynamisant l’activité on-chain de 40 %. Sur Ethereum, Vitalik Buterin propose de simplifier le protocole « à la Bitcoin », alimentant la narration technologique du moment.

Conclusion et perspectives

Le marché joue la montre avant le verdict du FOMC : si Powell adopte un ton inflexible, le dollar rebondira, l’or temporisera et les indices corrigeront vers leurs supports de mars ; s’il se montre accommodant, on assistera à un soulagement général, une rotation vers les cycliques, un EUR/USD en route vers 1,1400–1,1500 et un WTI au-dessus de 60 $.

Mini-récap à surveiller

  • Aujourd’hui 16 h CET : balance commerciale des États-Unis (mars).
  • Ce soir 22 h CET : stocks API de pétrole brut.
  • Mercredi 20 h CET : communiqué FOMC puis conférence de presse de Jerome Powell — moment clé.
  • Jeudi 14 h 30 CET : inscriptions hebdomadaires au chômage US.
  • Vendredi 14 h 30 CET : indice PPI américain, lecture supplémentaire sur l’inflation amont.

Côté niveaux techniques, gardez un œil sur : EUR/USD 1,1265 / 1,1400 ; USD/JPY 142,00 / 144,30 ; or 3 325 / 3 385 $ ; WTI 57,00 / 59,00 $. La prudence reste de mise avant le feu d’artifice monétaire de demain soir.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les marchés financiers comportent un risque de perte en capital.

Article rédigé par une IA.