Mercredi 22 janvier 2025 | Trump sur tous les fronts : marchés en vigilance, IA boostée 🚀 | Morning Review

Publié le 22 Jan 2025

Les marchés mondiaux abordent ce mercredi avec un mélange de prudence et d’optimisme. D’un côté, Donald Trump multiplie les menaces de tarifs douaniers, ce qui entretient des incertitudes. De l’autre, son soutien massif à l’IA et de solides publications d’entreprises alimentent la confiance des investisseurs.

Contexte global

L’arrivée de Trump à la Maison Blanche continue de polariser l’attention. Malgré des annonces répétées de potentielles taxes sur les importations (Canada, Mexique, Chine, Union européenne), aucune mesure concrète et immédiate n’a encore été promulguée. Cette « temporisation » a soulagé les marchés, qui redoutaient un durcissement brutal de la politique commerciale américaine.
En parallèle, le nouveau président a officialisé un projet colossal de 500 milliards de dollars baptisé « Stargate » en partenariat avec SoftBank, Oracle et OpenAI, destiné à soutenir l’infrastructure de l’IA. Cette initiative a particulièrement dopé les valeurs technologiques, notamment au Japon et aux États-Unis.

Sur le front macroéconomique, les opérateurs se tournent vers la prochaine réunion de la Banque du Japon (BoJ). Selon plusieurs sources, une hausse de 25 points de base est envisagée, un scénario qui serait historique compte tenu de la politique monétaire ultra-accommodante suivie ces dernières années. Les intervenants restent toutefois prudents en raison de la volatilité que pourrait engendrer une telle décision sur les paires en yen.

Forex

  • EUR/USD : La paire se situe autour de 1,0400, freinée par la menace de tarifs douaniers sur les produits européens. Le spectre d’une nouvelle baisse de taux par la BCE (attendue la semaine prochaine) limite aussi le potentiel de rebond de l’euro. Les traders surveilleront de près les interventions de Christine Lagarde, attendues dans la journée.
  • GBP/USD : La livre britannique se maintient autour de 1,2330-1,2350. Les chiffres de l’emploi au Royaume-Uni, en demi-teinte, renforcent les anticipations d’un possible nouveau geste accommodant de la Banque d’Angleterre dès février. Le marché intègre aussi les risques de turbulences commerciales post-Brexit, si Trump impose des droits de douane à l’Europe.
  • USD/JPY : Après avoir flirté avec 155,00, la paire se reprend légèrement au-dessus de 155,50. Les rumeurs d’un relèvement de taux par la BoJ ce vendredi offrent un soutien au yen, mais l’appétit pour le risque, lié à la bonne santé des indices actions, incite les investisseurs à rester longs sur le dollar. La volatilité pourrait monter à l’approche de la décision de la BoJ.

Indices boursiers

  • États-Unis : Les indices ont globalement terminé dans le vert hier. Le Dow Jones a progressé de plus de 1%, le S&P 500 de près de 0,9% et le Nasdaq Composite d’environ 0,6%. Les nouvelles menaces tarifaires de Trump n’ont pas suffi à renverser la bonne humeur, soutenue par de solides résultats d’entreprises. Netflix a grimpé de plus de 14% après son annonce de croissance record des abonnés.
  • Europe : L’optimisme est de mise. Le DAX allemand est en zone de plus haut historique au-dessus des 21 000 points, stimulé par la hausse des valeurs industrielles et la perspective de tarifs américains finalement plus mesurés. Le CAC 40 franchit également de nouveaux sommets, soutenu par LVMH (qui retrouve sa position de première capitalisation européenne) et par le secteur du luxe. Le SMI suisse se rapproche lui aussi de ses records.
  • Asie : Le Nikkei bondit d’environ 1,7%, profitant de l’effet « IA » et de l’annonce de « Stargate ». En revanche, la Chine continentale et Hong Kong reculent, inquiets d’une éventuelle concrétisation des tarifs sur leurs exportations dès le 1er février.

Matières premières

  • Pétrole : Les cours du WTI restent sous pression, autour de 75-76 dollars le baril. Les plans de Trump visant à « forer partout » (et à stimuler la production américaine) pèsent sur le sentiment du marché. Les investisseurs demeurent toutefois attentifs aux risques géopolitiques et à l’impact potentiel des sanctions sur la Russie.
  • Or : Le métal jaune poursuit son envolée et s’approche des 2 750 dollars l’once, flirtant avec son record historique de 2 790 dollars. L’incertitude autour des relations commerciales de Trump et les anticipations d’éventuelles baisses de taux par la Fed alimentent la demande d’actifs refuge.

Conclusion et perspectives

La dynamique générale reste à la hausse sur les actions, portée par les espoirs de politiques pro-croissance aux États-Unis et par la forte demande dans le secteur de l’IA. Les inquiétudes commerciales demeurent toutefois en embuscade : toute officialisation de tarifs pourrait ébranler l’équilibre précaire des marchés.
À court terme, surveillez :

  1. Les éventuelles annonces de Trump sur les tarifs douaniers (EU, Chine, Canada, Mexique).
  2. La réunion de la BoJ vendredi (impact sur le JPY et la volatilité Forex).
  3. Les discours de Christine Lagarde et d’autres banquiers centraux pour évaluer le risque de nouvelles baisses de taux.

Mini-récap des niveaux clés

  • EUR/USD : résistance à 1,0450, support à 1,0370
  • USD/JPY : résistance à 156,25, support à 155,00
  • Or (XAU/USD) : seuil psychologique à 2 790 (ancien plus haut historique)
  • WTI : zone pivot 75 $ - 77 $

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