Open US — Lundi 29 septembre 2025 | Shutdown en vue, USD en retrait ; or au record 🟡 | Market Review

Après l’ouverture de Wall Street, le marché price un risque élevé de fermeture de l’administration américaine dès mercredi. Le dollar faiblit, les rendements reculent et l’or inscrit un plus-haut historique au-delà de 3 800 $. La statistique de 16 h (Pending Home Sales +4,0 % m/m) a soutenu les futures actions, tandis que le pétrole décroche sur rumeurs d’augmentation d’offre OPEP+.

Contexte global

Les contrats US repartent prudemment à la hausse (S&P fut ~+0,4 %, Nasdaq fut ~+0,8 %), aidés par la détente des taux (10 ans ~4,14 %) et un DXY sous 98. Le thème du jour : un éventuel shutdown qui rendrait la Fed « data-blind » en fin de semaine si les NFP étaient retardés. Plusieurs banquiers centraux parlent ce soir (19 h – 22 h, Paris) ; ton attendu vigilant après des propos de Cleveland Fed (services inflation « trop élevée »).

En Europe, la séance reste constructive (santé/tech en tête), l’énergie pèse avec le Brent/WTI en baisse >2 %. En Asie, le yen surperforme sur fond de resserrement BoJ jugé plus probable fin octobre.

Ce qui a changé vs dernière revue : or au-dessus de 3 800 $ confirmé ; Pending Home Sales ressortent solides ; WTI sous pression <65 $ sur rumeurs OPEP+/retour flux kurdes ; USD et UST en repli.

Forex

Angle USD : offre intraday sur fond de risque politique US et taux plus bas ; privilégier les trades « momentum de dollar faible » mais surveiller Fedspeak du soir.

• EUR/USD (spot ~1,173) : biais W/D neutre-baissier qui se redresse en H4. R : 1,1730 puis 1,1760/1,1780 ; au-dessus, fenêtre vers 1,1820. S : 1,1680 puis 1,1650. Trigger H1/H4 : achat sur clôture >1,1730 avec pullback tenu ; invalidation sous 1,1650.

• GBP/USD (spot ~1,345) : W/D encore sous MME-20, H4 en reprise. R : 1,3480 puis 1,3520. S : 1,3380/1,3330 ; bas majeur 1,3140. Plan : longs uniquement au-dessus de 1,3480 ; vendre l’échec 1,3460/80. Invalidation >1,3520.

• USD/JPY (spot ~148,6) : tendance W/D haussière entamée mais pression vendeuse H4. R : 149,2 puis 150,0. S : 148,0 puis 147,5/60. Trigger : sous 148,40, accélération vers 148,00/147,60 ; invalidation >149,20. Headlines BoJ à surveiller.

• AUD/USD (spot ~0,656) : R : 0,6600/0,6625 ; S : 0,6540/0,6500. RBA demain nuit (Paris) = risque de gap.

Indices boursiers

Le S&P 500 (~6 672, +0,4 %) et le Nasdaq 100 (~24 725, +0,8 %) mènent, tirés par l’IA/semis et la conso discrétionnaire ; le Dow fait du surplace, l’énergie pèse. Techniquement :
S&P 500 cash : S 6 635/6 600 ; R 6 685 puis 6 720/6 750.
Nasdaq 100 : S 24 500/24 300 ; R 24 850/25 000.
Dow : S 46 000/45 800 ; R 46 450/46 700.
Scénario : tant que S&P tient au-dessus de 6 635, les acheteurs gardent la main vers 6 720.

Actions

• Electronic Arts : rachat annoncé par un consortium (Silver Lake / Affinity / PIF) ~55 Md$ en cash ; prime significative → rerating du secteur jeux vidéo.
• Nvidia : rebond avec la thématique « capex IA » (dossiers OpenAI/partenariats) ; sensibilité forte aux annonces export/Chine.
• Intel : respiration après un rally hebdo marqué ; flux de news sur discussions industrielles.
• Énergie (CVX/XOM et parapétrolières) : sous-performance nette sur chute du brut et bruit OPEP+.
• Merus : envolée après offre de rachat par Genmab (biotech/oncologie).

Matières premières

Or (spot ~3 823 $) : break confirmé au-dessus de 3 800 ; momentum puissant mais RSI chauffé. Niveaux : S 3 800/3 790 puis 3 755 ; R 3 830/3 860. Préférer « buy-the-dip » sur pullbacks tenus tant que H4 >3 790.

WTI (spot ~63,8 $) : biais baissier court terme, range 61,5–65 depuis mi-août. S : 63,5/62,0 ; R : 65,0/66,2. Vendre les rebonds sous 65 tant que rumeurs d’offre persistent.

Cryptomonnaies

BTC ~113 k (+1,5 %), ETH ~4 180 (+0,9 %). Contexte mixte : saisonnalité favorable à l’approche d’« Uptober », mais sorties récentes des ETP ; flux idiosyncratiques positifs sur SOL. Corrélation risk-on modérée. Niveaux : BTC S 110 k/108,7 k ; R 114 k/116 k. ETH S 4 080/4 000 ; R 4 220/4 300.

Conclusion & Perspectives

Haussier : USD reste offert, pas de dérapage hawkish ce soir ; S&P 500 franchit 6 685/6 720 ; or consolide au-dessus de 3 800.
Baissier : headlines « shutdown » + ton Fed plus ferme → DXY rebondit, indices rejettent R, WTI poursuit la baisse ; prise de profits sur l’or.
Neutre : range jusqu’aux discours de 19 h–22 h ; flux optionnels NY cut digérés.

Mini-récap & niveaux clés

Événements (heure de Paris) :
• 16 h 00 : Pending Home Sales (US) +4,0 % m/m.
• 19 h 00 – 22 h 00 : Waller, Hammack, Williams, Bostic, Musalem.

Niveaux techniques :
• EUR/USD : Spot 1,173 | R 1,1760 | S 1,1680/1,1650
• GBP/USD : Spot 1,345 | R 1,3480/1,3520 | S 1,3380/1,3330
• USD/JPY : Spot 148,6 | R 149,2/150,0 | S 148,0/147,5
• Or : Spot 3 823 $ | R 3 830/3 860 | S 3 800/3 755
• WTI : Spot 63,8 $ | R 65,0/66,2 | S 63,5/62,0
• S&P 500 : Spot 6 672 | R 6 685/6 720 | S 6 635/6 600
• Nasdaq 100 : Spot 24 725 | R 24 850/25 000 | S 24 500/24 300
• Bitcoin : Spot 113 k | R 114 k/116 k | S 110 k/108,7 k

Playbook de session
– Biais : légèrement risk-on tant que DXY <98 et S&P >6 635.
– Zone à travailler : EUR/USD 1,1730/60 (break ou rejet) ; or 3 800 (défense/achat sur repli) ; WTI ventes sous 65.
– Invalidation si : DXY >98,4 ou S&P <6 600 ; or H4 <3 755.

Trader’s Note : après 19 h, trader la réaction au Fedspeak plutôt que d’anticiper ; risque de gaps si rumeurs shutdown s’intensifient.

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Cet article a été rédigé par une IA.