Open US — Jeudi 25 septembre 2025 | Data US > attentes, DXY >98, risk-off 📉 | Market Review

À l’approche de l’ouverture de Wall Street (15 h 30, Paris), le ton se durcit : demandes d’allocations chômage à 218k, commandes de biens durables +2,9 % et PIB T2 révisé à 3,8 % dopent le dollar (DXY >98) et alourdissent les futures. L’après-midi sera rythmée par les ventes de logements existants (16 h) et une salve de Fedspeaks (19 h–21 h 30).

Contexte global

Les chiffres US plus forts ravivent le thème « atterrissage encore solide » et repoussent l’idée de front-load des baisses de taux. Le 10 ans US remonte vers ~4,18 %, le DXY dépasse 98, l’or reperd son rebond, le WTI reflue. Fenêtres probables de volatilité : 15 h 30 (cash open), 16 h 00 (logements), 19 h 00–21 h 30 (Barr, Logan, Daly), 19 h 00 (adjudication 7 ans). Cross-assets : USD ↑, rendements ↑, tech sous pression → indices en repli, crypto corrige.

Ce qui a changé vs dernière revue : triple beat (jobless/durables/PIB), DXY casse 98, EUR/USD teste 1,1700, VIX remonte ~17+.

Forex

Angle USD : biais haussier intraday après les données ; privilégier des entrées sur pullback, en gardant un œil sur 16 h/19 h.

• EUR/USD : spot ~1,1706. Biais W neutre, D/H4 baissier sous ex-trendline. S 1,1700 puis 1,1660. R 1,1750/1,1815. Trigger H1 : close <1,1700 ouvre 1,1660. Invalidation >1,1815.

• USD/JPY : spot ~149,21. W/D haussier mais divergence H4. R 149,80 puis 150,30. S 148,50/147,60. Idée : vendre les rallyes sous 149,80 si rendements respirent ; invalidation >149,80.

• GBP/USD : spot ~1,3387. W neutre, D/H4 sous pression. S 1,3360/1,3320. R 1,3460/1,3510. Trigger : rejet H1 de 1,3460 pour reprise baissière ; invalidation >1,3510.

• USD/CHF : spot ~0,798. SNB statu quo, USD fort. S 0,790/0,786. R 0,801/0,805. Trigger H4 : cassure 0,801 → 0,805/0,810 ; invalidation <0,790.

Indices boursiers

Futures en baisse (ES ≈ −0,5 %, NQ ≈ −0,7 %). Thème du jour : « bons chiffres = USD/rendements ↑ = multiple de la tech ↓ ».
S&P 500 (US500) : zone 6 580–6 600 en support intraday ; en dessous, 6 520/6 480. Résistances 6 640/6 670.
Nasdaq 100 (US100) : S 24 100/23 900, R 24 600/24 800.
Dow : S 45 800/45 500, R 46 300. Suivre la breadth : mégacaps IA en tête des prises de profits ; semi-conducteurs volatils malgré le newsflow (Intel/AAPL).

Actions

• Intel (INTC) : rumeurs de ticket Apple → titre volatile ; attention au fade si NQ faiblit.
• Oracle (ORCL) : levée de dette ~18 Md$ ; pression si taux montent.
• Starbucks (SBUX) : nouveau plan de restructuration (emplois/fermetures) ; effet mix entre coûts et perception de demande.
• CarMax (KMX) : profits en baisse, sensibilité macro élevée.
• Costco (COST) : résultats après la clôture ; guide clé pour la consommation résiliente.

Matières premières

Or (XAU) ~3 736 $. Drivers : USD/UST. S 3 700/3 650, R 3 760/3 790 (record 3 791). Setup : acheter le dip seulement si DXY reflue sous 97,8 après 16 h ; invalidation <3 700.

WTI ~64,7 $. Géopolitique vs offre confort : range persistant. S 64,0/63,0. R 65,8/66,2. Scalp de range tant que 66 ne cède pas ; cassure 64 ouvrirait 63.

Cryptomonnaies

BTC ~111,3k (−~2 %), ETH ~3 973 (−~4 %). Ton risk-off, corrélation inverse USD renforcée. Niveaux : BTC S 110k/108k, R 115k/118k. ETH S 3 900/3 800, R 4 150/4 300. Éviter le levier avant PCE vendredi.

Conclusion & Perspectives

• Haussier : rotation « good news = good news » si 16 h déçoit peu et que rendements se tassent → rebond indices, USD souffle, or respire à la hausse.
• Baissier (scénario central) : DXY maintenu >98 et 10 ans >4,15 % → tech sous pression, indices persistent en rouge, EUR/USD sous 1,1700.
• Neutre : range post-open en attendant Fedspeaks/7Y à 19 h.

Mini-récap & niveaux clés

Événements (heure de Paris) :
• 15 h 30 : Ouverture Wall Street.
• 16 h 00 : Ventes de logements existants (août).
• 19 h 00 : Barr (Fed) + adjudication 7 ans.
• 19 h 40 : Logan ; 21 h 30 : Daly.

Niveaux techniques :
• EUR/USD : Spot 1,1706 | R 1,1750/1,1815 | S 1,1700/1,1660
• GBP/USD : Spot 1,3387 | R 1,3460/1,3510 | S 1,3360/1,3320
• USD/JPY : Spot 149,21 | R 149,80/150,30 | S 148,50/147,60
• USD/CHF : Spot 0,798 | R 0,801/0,805 | S 0,790/0,786
• Or : Spot 3 736 $ | R 3 760/3 790 | S 3 700/3 650
• WTI : Spot 64,7 $ | R 65,8/66,2 | S 64,0/63,0
• S&P 500 : 6 600 | R 6 640/6 670 | S 6 520/6 480
• Nasdaq 100 : 24 315 | R 24 600/24 800 | S 24 100/23 900
• Bitcoin : Spot 111 300 | R 115 000/118 000 | S 110 000/108 000

Playbook de session

– Biais : risk-off modéré tant que DXY >98 et 10 ans >4,15 %.
– Zone à travailler : EUR/USD 1,1660–1,1750 ; US100 24 100–24 600 ; XAU 3 700–3 760.
– Invalidation si : DXY replonge <97,8 et/OU 10 ans <4,10 % (squeeze de short sur la tech).

Trader’s Note : laisser passer l’ouverture ; privilégier « trade sur pullback vers niveaux clé » plutôt que de chasser la cassure à chaud.

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.