Open EU — Mercredi 24 septembre 2025 | IFO plombe l’euro, or proche 3 800 $ 🧪 | Market Review

Publié le 24 Sep 2025

Après l’ouverture européenne, le ton est prudent : IFO allemand en net recul, Powell toujours « équilibriste » et futures US sans direction. L’euro cède sous 1,18, le dollar reprend un peu d’air, l’or reste campé juste sous 3 800 $, le WTI tente un rebond léger.

Pourquoi c’est important ce matin ? L’IFO ravive le thème « croissance EU molle », ce qui pèse sur l’euro, les financières et le DAX, tandis que la session US regardera surtout les ventes de logements neufs (16 h, heure de Paris) et l’énergie ce soir.

Contexte global

USA : Powell a redit que les risques sont « inflation ⬆ / emploi ⬇ », sans promettre deux nouvelles baisses mais sans les exclure. Le DXY remonte vers 97,4–97,5, les contrats S&P/Nasdaq sont quasi plats, et l’appétit pour le risque se tasse. Fenêtres de volatilité à surveiller : 15 h 30 (cash US), 16 h (New Home Sales), 22 h 30 (stocks EIA, pétrole).

Zone euro : l’IFO de septembre déçoit (climat 87,7 ; attentes 89,7). Les financières sous-performent ; la défense résiste sur fond de rhétorique plus dure vis-à-vis de la Russie. DAX et EuroStoxx 50 glissent, CAC40 mieux tenu mais capé sous 7 900.

Asie : PMI manufacturier japonais en contraction (48,4 flash), ce qui limite le yen, tandis que la Chine grignote sur l’espoir de soutien domestique.

Ce qui a changé vs dernière revue : la surprise baissière de l’IFO remet de la pression baissière sur l’euro et sur les cycliques EU ; l’or tient les sommets mais cale pour l’instant sous 3 800 $.

Forex

Biais intraday Europe : USD légèrement bid ; EUR sous-performant après l’IFO ; JPY bridé par ses PMI.

• EUR/USD : Spot ~1,177. Biais H4/D neutre-baissier. Résistances 1,1820 puis 1,1850/1,1878. Supports 1,1780 (déjà testé), 1,1740 (trendline), 1,1728 puis 1,1700. Trigger vendeurs : cassure H1/H4 nette sous 1,1780 → 1,1740/1,1730. Invalidation au-dessus de 1,1850.

• GBP/USD : Spot ~1,348. PMIs UK plus faibles, 20EMA D à 1,3523 coiffe le marché. Supports 1,3470 puis 1,3415 ; résistances 1,3525 puis 1,3600. Biais vendeur tant que H4 < 1,3525. Invalidation > 1,3600.

• USD/JPY : Spot ~148,25. Rectangle depuis août ; 200j ~148,55 en résistance. Résistances 148,35/148,55 puis 149,00/149,15. Supports 147,50 ; 147,20 ; 147,00. Plan : vendre les échecs 148,55–149,00 (H1/H4) vers 147,20. Invalidation > 149,15.

• AUD/USD & NZD/USD : AUD soutenu par CPI > attente ; NZD vulnérable (paris de cuts RBNZ). Surveiller AUD/USD 0,6650–0,6670 en résistance ; NZD/USD 0,5820–0,5850 en support.

Indices boursiers

Euro Stoxx 50 ~5 477 : biais neutre-baissier tant que < 5 520. S/R : 5 520 / 5 570 ; 5 430 / 5 380.
DAX ~23 595 : pression après l’IFO. S/R : 23 750 / 24 000 ; 23 450 / 23 300.
CAC40 ~7 861 : mieux tenu par le luxe/défense, mais plafond 7 900. S/R : 7 900 / 7 950 ; 7 820 / 7 780.
Lien US : S&P futures +/-0,1 % ; tech en respiration après les remarques de Powell sur des « valorisations assez élevées ».

Secteurs EU : banques/financières lourdes ; chimie sous pression (downgrade Lanxess) ; défense ferme (flux géopolitiques).

Actions

• Micron (US) : quart solide (mémoire IA en plein boom). À surveiller pour le ton du semi en Europe (ASML/Infineon).
• SAP / AWS : projet de cloud souverain en Europe (capex annoncé significatif) — soutien à la thématique « souveraineté numérique ».
• Lanxess (DE) : abaissement de reco → pression sur la chimie allemande.
• Boeing / Palantir : partenariat data/IA dans la défense ; momentum positif pour l’écosystème défense côté EU (Thales, Leonardo, Rheinmetall).
• Amazon (UK) : fermeture des magasins Fresh au Royaume-Uni envisagée — lecture mixte pour la distribution et l’immobilier retail.

Matières premières

Or (XAUUSD) ~3 770 $ : drivers = taux réels en reflux, risques géopolitiques. Résistances 3 800 $, puis 3 840/3 900. Supports 3 750 $, puis 3 710–3 700. Biais haussier, mais RSI suracheté → privilégier achats sur replis propres.

WTI ~63,6 $ : range 61,6–65,7 ; 50j ~63,7 testé. Résistances 63,7 puis 65,7 ; supports 63,1 puis 61,6. Flux géopolitiques (Russie/Ukraine) vs inquiétudes d’offre excédentaire : trading de range.

Cryptomonnaies

BTC ~112,6 k ; ETH ~4,18 k. Ton neutre-positif tant que BTC > 109–111 k. Résistances : 116–117 k (trigger de force) ; ETH 4 250/4 400. Corrélation négative à l’USD/rendements à surveiller sur les prints US de jeudi/vendredi.

Conclusion & Perspectives

Scénario haussier EU : apaisement USD et rebond post-IFO ; ES50 repasse 5 520, DAX 23 750 — probabilité modérée.
Scénario baissier : EUR faible, financières pèsent, DAX glisse vers 23 300 ; USD/JPY teste 148,55 — probabilité moyenne.
Scénario neutre : range jusqu’à 15 h 30/16 h, puis direction sur New Home Sales et énergie à 22 h 30.

Mini-récap & niveaux clés

Événements du jour (heure de Paris) :
• 10 h 00 : IFO Allemagne (déjà publié, plus faible).
• 15 h 30 : Ouverture Wall Street.
• 16 h 00 : Ventes de logements neufs (US, août).
• 22 h 30 : Stocks hebdo EIA (pétrole, US).

Playbook de session (3 bullets)

– Biais : défensif-neutre en Europe ; USD légèrement acheteur ; achat d’or sur replis.
– Zone à travailler : EUR/USD sous 1,1780 (vente sur cassure propre) ; DAX 23 450–23 750 (range break) ; XAU 3 750–3 800.
– Invalidation si : EUR/USD réintègre >1,1850 ; DAX >24 000 ; or clôture D <3 700.

Trader’s Note : Volatilité possible à 16 h ; éviter de forcer une cassure avant le chiffre US.

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Cet article a été rédigé par une IA.