Lundi 06 janvier 2025 | Retour des opérateurs, place à l’action sur les marchés 📈 | Morning Review

Publié le 06 Jan 2025

C'est la reprise pour tout le monde aujourd'hui. Votre Morning Review pour rester à l'affût sur les marchés ci-dessous.

Synthèse des marchés et actualités majeures

  • Asie : Séance mitigée. Le Nikkei japonais recule d’environ 1,8 % en raison de la reprise de cotation après les congés et d’une hausse des rendements obligataires locaux (JGB). La Chine publie un indice PMI Services Caixin en légère progression (52,2), mais le yuan demeure sous pression malgré le fixing « protecteur » de la PBoC bien en-deçà de 7,20.
  • États-Unis : Les marchés ont terminé la semaine dernière en hausse, surtout grâce aux valeurs technologiques (Nvidia, Tesla, MicroStrategy). Toutefois, le climat reste prudent avant la publication des chiffres de l’emploi (NFP) vendredi. La Fed conserve une posture hawkish : la probabilité de voir moins de baisses de taux en 2025 soutient les rendements obligataires, maintenant ainsi un Dollar fort.
  • Canada : Rumeurs grandissantes de démission du Premier ministre Justin Trudeau, possiblement annoncée dès lundi ou avant mercredi. Le dollar canadien (CAD) s’est légèrement raffermi sur ces bruits, les marchés semblant anticiper un changement politique potentiel.
  • Europe : Les opérateurs guettent les données d’inflation (CPI) en Allemagne et dans la zone euro, ainsi que les PMI finaux des services. Le spectre de nouvelles baisses de taux par la BCE cette année pèse sur l’Euro, qui se maintient proche des 1,0300 contre le Dollar.
  • Matières Premières : Le pétrole tente de consolider après plusieurs séances haussières liées à la vague de froid aux États-Unis et en Europe, mais reste sous pression à cause des risques d’augmentation de l’offre américaine (« drill baby, drill » promis par Trump). L’or reflue légèrement sous 2 650 $, pénalisé par un Dollar robuste et des rendements élevés.
  • Géopolitique : Les inquiétudes persistent au Proche-Orient (Gaza, Cisjordanie), en Russie-Ukraine, et autour des tensions commerciales américaines (nouveau mandat Trump). Ces facteurs maintiennent une toile de fond incertaine, limitant tout excès d’optimisme sur les marchés.

Focus Forex

  • EUR/USD : Sous pression proche de 1,0310 – biais baissier tant que les 1,0450/1,0500 ne sont pas reconquis. Le Dollar bénéficie des rendements obligataires en hausse et de la perspective de NFP solides en fin de semaine.
  • USD/CAD : Léger recul du pair (sous 1,4400) porté par les rumeurs de démission de Trudeau. À surveiller : la réaction du marché si une élection anticipée est confirmée.
  • USD/JPY : Valeurs refuges japonaises en retrait, la paire s’accroche au-dessus de 157,50/158, soutenue par l’écart de rendement (U.S. 10 ans > 4,6 %).

Focus Indices & Actions

  • Indices US : Vendredi, Dow +0,8 %, S&P 500 +1,26 %, Nasdaq +1,77 %. La semaine sera rythmée par l’ISM Services (demain), les “minutes” de la Fed (mercredi) et surtout le rapport NFP (vendredi).
  • Europe : Attentisme avant les CPI. Le potentiel baissier de l’Euro bénéficie quelque peu au DAX et aux actions exportatrices allemandes, mais la tendance reste fragile.
  • Tech & IA : Nvidia, Tesla, AMD, Palantir poursuivent sur leur lancée début 2025, toujours portées par la thématique IA, et les déclarations de Microsoft sur ses investissements massifs dans ce domaine.

Focus Matières Premières

  • Pétrole (Brent) : Autour de 76 $ le baril, hésitant. Les investisseurs surveillent la nouvelle politique énergétique US et l’évolution de la demande en Chine, où la reprise reste en demi-teinte.
  • Or (XAU/USD) : L’once corrige vers 2 635 $ sous l’effet d’un Dollar fort, mais les risques géopolitiques limitent le repli. Seuil pivot : 2 625 $/2 600 $ à la baisse.

Opportunités et points de vigilance

  1. EUR/USD :

    • Zone à surveiller : 1,0260-1,0300 comme support, 1,0450/1,0500 pour invalider le biais baissier.
    • Argumentaire : Le Dollar demeure soutenu par les rendements US et l’emploi solide. En cas de NFP > 150 k vendredi, on pourrait assister à une poursuite baissière de l’EUR/USD.
    • Expiration d'options à 1.0300 (1.9b)

  2. USD/CAD :

    • Zone à surveiller : 1,4350-1,4400 pour la baisse, 1,4450 pour le rebond.
    • Argumentaire : Toute annonce officielle de démission de Trudeau, ou clarification du calendrier électoral, pourrait augmenter la volatilité CAD.

  3. Gold (XAU/USD) :

    • Zone à surveiller : 2 625 $ (SMA 100 jours) comme support, puis 2 600 $.
    • Argumentaire : Si le Dollar conserve son momentum avant les NFP, une cassure des 2 600 $ pourrait accélérer la correction vers 2 500 $. À l’inverse, la géopolitique soutiendrait un rebond vers 2 660 $/2 700 $.

  4. Indices US (S&P 500) :

    • Zone à surveiller : 5 800 points comme pivot court terme.
    • Argumentaire : Le marché pourrait consolider en attendant les “minutes” de la Fed et l’emploi. En cas de surprise négative sur les données, risque de correction rapide.

Conclusion

  • Tendance générale : Les marchés font preuve de prudence avant les publications macro-clés aux États-Unis cette semaine (ISM Services, JOLTS, ADP, NFP). Le Dollar reste soutenu, tandis que les actifs risqués surveillent l’inflation en Europe et l’éventuel passage à l’acte de Donald Trump sur de nouveaux tarifs douaniers.
  • Stratégie : Favoriser le trading sur la force du Dollar tant que les rendements US progressent et que la Fed reste hawkish. Prudence sur les actifs risqués, les PMI et l’inflation européenne pouvant accentuer la volatilité en amont du NFP de vendredi.

Bonne séance de trading à tous, et restons attentifs aux prochains développements !