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Mercredi 14 mai 2025 | Les marchés prolongent le rebond, inflation US en repli : l’euphorie sous contrôle 🚀 | Morning Review

Publié le 14 May 2025

Après l’envolée déclenchée par la trêve tarifaire sino‑américaine et un CPI américain ressorti plus léger, les investisseurs continuent d’arbitrer entre soulagement et prudence. Les actions asiatiques progressent encore, le dollar recule, tandis que l’Europe ouvre sans élan avant l’inflation allemande (08 h 00, heure de Paris) et les nouvelles salves de résultats. L’embellie reste tributaire d’un calendrier macro dense et de la capacité de Washington et Pékin à concrétiser leur pause de 90 jours.

Contexte global

Le climat de marché reste dominé par la suspension, pour trois mois, des surtaxes (USA : 30 %, Chine : 10 %). Donald Trump martèle que les relations sont « excellentes » et se dit prêt à négocier directement avec Xi Jinping, mais rappelle qu’en cas d’échec, les droits pourraient remonter. À Wall Street, le S&P 500 a signé une deuxième séance de hausse, repassant en territoire positif depuis janvier, tandis que la volatilité (VIX …19) chute au plus bas depuis un mois.

En Asie‑Pacifique, le MSCI hors‑Japon gagne 1 %, porté par les technologiques chinoises après les résultats de JD.com et Tencent. Le Nikkei fléchit (-0,4 %) sous l’effet d’un yen qui se raffermit au fil des paris sur de futures hausses de taux de la BoJ. Le rendement du Bund 10 ans se tend à 2,68 %, le Treasury 10 ans se détend à 4,46 % dans le sillage du CPI.

Forex

Le Dollar Index glisse sous 101,00, pénalisé par la perspective de deux baisses de taux de la Fed en 2025 et le repli de l’aversion au risque. Les devises « matières premières » tiennent le haut du pavé grâce à l’appétit pour la Chine et la hausse des salaires australiens.

  • EUR/USD : Spot 1,1190 | Résistance 1,1250 – 1,1300 | Support 1,1150 – 1,1060 ; biais haussier tant que le dollar reste sous pression et avant le NY cut d’options (16 h 00).
  • USD/JPY : Spot 146,90 | Résistance 147,65 | Support 146,60 ; le yen profite d’anticipations de normalisation BoJ malgré la détente sur le plan commercial.
  • AUD/USD : Spot 0,6470 | Résistance 0,6515 | Support 0,6430 ; soutenu par un Wage Price Index solide et des paris RBA moins accommodants.
  • EUR/JPY : Spot 164,40 | Résistance 165,00 – 166,00 | Support 163,51 – 161,80 ; structure toujours constructive au‑dessus de la moyenne 100 j.
  • USD/CHF : Spot 0,8390 | Résistance 0,8460 | Support 0,8350 ; le franc reste bridé par la perspective d’assouplissements SNB.

Indices boursiers

Les futures européens se négocient à l’équilibre (CAC 40 ‑0,01 %, Stoxx 600 ‑0,17 %). Les publications de Bouygues, Burberry et TUI rythmeront la séance, tandis que l’indice HICP allemand précisera la trajectoire inflationniste de la Zone euro. Aux États‑Unis, les contrats Nasdaq s’adjugent 0,3 % grâce au rally des semiconducteurs : Nvidia a retrouvé 3 000 Md $ de capitalisation sur fond de méga‑contrat saoudien, tandis qu’AMD et Broadcom avancent.

Actions

Trois thématiques dominent la cote :

  • Tesla : reprise des expéditions de composants chinois pour le Cybercab et le Semi dès fin mai ; production test prévue en octobre 2025, de quoi relancer la chaîne d’approvisionnement.
  • Nvidia : fournira 18 000 GPU GB300 à la start‑up saoudienne Humain pour un giga‑datacenter IA ; catalyseur clé avant les résultats du 28 mai.
  • UnitedHealth : plonge de 17 % après le retrait de ses prévisions ; effet domino sur Humana, CVS et Cigna, mais rotation sectorielle vers la tech compense au niveau indice.
  • Arista Networks : rachète VeloCloud à Broadcom ; renforce son offre SD‑WAN face à Cisco, qui publie ce soir (22 h 00).
  • Bouygues, Burberry, TUI : résultats attendus, focus sur guidance et marges face à l’incertitude tarifaire.

Matières premières

Le WTI consolide à 63,24 $, proche de son plus‑haut de deux semaines ; la pause tarifaire alimente l’optimisme sur la demande chinoise, mais des stocks US plus élevés pourraient freiner l’élan. Le Brent recule à 66,19 $. Sur les métaux, l’or défend 3 200 $ malgré la baisse de la prime de risque ; un break de 3 265 $ rouvrirait la voie vers 3 300 $, tandis qu’une cassure de 3 200 $ exposerait 3 135 $.

Cryptomonnaies

Le Bitcoin se maintient à 103 600 $, stable depuis trois séances. L’attraction du jour reste Ethereum (+4 % à 2 652 $) porté par la mise à niveau Pectra et l’afflux d’ETF. Les analystes visent toujours 5 700 $ à moyen terme si les flux institutionnels se confirment.

Conclusion & perspectives

Scénario haussier : indicateurs d’inflation zone euro et US PPI sous attentes + rhétorique coopérative Trump‑Xi → CAC 40 8 250, EUR/USD 1,1250, or 3 300 $.
Scénario baissier : CPI allemand au‑dessus de 2,4 % + regain de menaces douanières → DXY > 102, USD/JPY 148,50, WTI 61,00 $.
Neutre : statistiques conformes ; marchés en range jusqu’au discours de Jerome Powell jeudi (20 h 00).

Mini‑récap & niveaux clés

  • Événements du jour (heure de Paris) :
    • 08 h 00 : Indice HICP Allemagne (avril)
    • 14 h 00 : Discours Fed Waller
    • 16 h 00 : NY cut options FX
    • 22 h 00 : Résultats Cisco Systems (T1 2025)
  • Niveaux techniques à surveiller :
    • EUR/USD : Spot 1,1190 | Résistance 1,1250 | Support 1,1150
    • USD/JPY : Spot 146,90 | Résistance 147,65 | Support 146,60
    • AUD/USD : Spot 0,6470 | Résistance 0,6515 | Support 0,6430
    • EUR/JPY : Spot 164,40 | Résistance 165,00 | Support 163,51
    • USD/CHF : Spot 0,8390 | Résistance 0,8460 | Support 0,8350
    • WTI : Spot 63,24 $ | Résistance 64,50 $ | Support 61,40 $
    • Or : Spot 3 230 $ | Résistance 3 300 $ | Support 3 200 $
    • Bitcoin : Spot 103 600 $ | Résistance 105 000 $ | Support 100 000 $

Disclaimer : ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.

Cet article a été rédigé par une IA.

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